De Italiaanse bankencrisis treed al enkele weken op de voorgrond. We weten al langer dan vandaag dat de Italiaanse banksector overspoeld wordt door slechte schulden, nu zo’n €360 miljard. Maar waar komen die slechte schulden vandaan? Wat is de echte kanker van de Italiaanse economie? Sinds de Brexit daalde de Italiaanse bankenindex al zo’n 30%. De vrees bestaat dat de gevolgen van de Brexit over zullen slaan naar het zuiden van Europa. En daar is vooral Italië kwetsbaar. Premier Renzi probeert hemel en aarde te bewegen om de beleggers in Italiaanse banken te sparen, maar tot op heden vangt hij bot. Dit is het probleem. Italië kende in tegenstelling tot Spanje of Ierland geen snelle vastgoedcrisis. Maar doorheen de jaren corrigeerde de vastgoedprijzen er wel met meer dan 10%. Tussen 2010 en 2015 was er een daling van 14% en in 2016 komt daar nog eens een daling van 1,2% bovenop. Italië is het enige land in Europa waar de vastgoedprijzen dalen (buiten Cyprus en van Griekenland zijn er geen cijfers).
De impact op de banksector is dan ook enorm
De trage vastgoedcrash zorgt voor veel meer slechte leningen dan in andere landen. Vandaag zijn er zo’n 85% meer dan in 2010, de meest slechte leningen verdubbelden zelfs. 2/3 van de Italiaanse bankleningen hebben een persoonlijke of hypothecaire garantie, bij de kleinere banken is dat zelfs 3 op 4. De Italiaanse vastgoedmarkt kan dan ook pas herstellen wanneer er een significant herstel is van de Italiaanse economie waardoor het beschikbaar inkomen van de gezinnen kan stijgen. Gezinnen bezitten zo’n €61 miljard aan slechte leningen, de bedrijven zo’n €287 miljard. De bank die er het ergste aan toe is, is de oudste bank ter wereld – Monte dei Paschi di Siena waar 1/3 van de leningen slecht zijn. Andere banken zoals UniCredit, Mediobanca en Intesa San Paolo zijn er beter aan toe. Op 29 juli staan de Europese stress tests op het programma. Velen vrezen dat de zwakte van de Italiaanse banken dan pas echt duidelijk zal worden. De Italiaanse economie moet herstellen om de banken terug wat meer ademruimte te geven, maar de banken moeten eerst een betere balans hebben vooraleer ze de economie terug kunnen stuwen. Brexit en de stress tests maken het echter nog moeilijker voor de banken om schoon schip te maken. Bron: FT