Mohamed El-Erian, economisch hoofdadviseur bij Allianz, vindt dat beleggers zich goed moeten voorbereiden op meer marktvolatiliteit. Dit komt onder andere door de beslissingen van de centrale banken. El-Erian gaat er bijvoorbeeld van uit dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) in september 2015 een renteverhoging zal doorvoeren. Dit staat in schil contract met de stappen van de Europese Centrale Bank (ECB), die juist de rente laag houdt en dit jaar is gestart met een monetair verruimingsprogramma. Voorzichtig met Amerikaanse aandelen De econoom voorziet hierdoor meer volatiliteit en raadt beleggers dan ook aan om zich hier tegen in te dekken. Bovendien verwacht El-Erian dat Amerikaanse aandelen dit jaar de trend voortzetten die in het eerste kwartaal van 2015 is gestart: een underperformance ten opzichte van Europese aandelen. Europese bedrijven kunnen het juist wel goed doen, omdat dit soort bedrijven veel beter in staat zijn om te profiteren van het monetaire beleid van de ECB. De dollar kan ook nog verder door stijgen, zo verwacht El-Erian. En een sterke dollar is niet direct goed nieuws voor Amerika. De exportpositie van het land komt door de sterke dollar namelijk onder druk te staan, wat op zijn beurt de economie weer kan schaden. Toch gaat El-Erian er niet van uit dat de sterke dollar zal resulteren in een uitstel van de renteverhoging in Amerika.