Junk bonds of High Yield bonds zijn obligaties van bedrijven met een niet zo gezonde financiële structuur. Deze bedrijven moeten dan een hoge coupon betalen om alsnog geld op te kunnen halen. Het hogere risico vertaalt zich in een hogere premie. Historisch gezien is de rente-evolutie van de junk bonds een goede indicator voor het einde te voorspellen van de stierenmarkt in aandelen. In normale tijden zouden beleggers een fors hogere premie eisen voor junk bonds. Maar de laatste 5 jaren heeft de race naar rendement de junk bonds in beeld gebracht waardoor de rentespread zienderogen daalde. Momenteel staat de rente voor junk bonds op een historisch dieptepunt. In het verleden was een stijging van de rente voor deze junk bonds een goede indicator dat de stierenmarkt in aandelen op zijn einde kwam.

Het is vooral belangrijk om een verandering van de trend waar te nemen op de rente van de junk bonds. Een stijging van de rentevoet gaat dikwijls samen met een correctie, zoals we recent zagen. Van een verandering van de trend is echter momenteel nog geen spraken. Momenteel leeft men nog in de veronderstelling dat de Federal Reserve alles onder controle heeft. Toch beginnen zich er serieuze barsten te vertonen in het junk bond verhaal. In 2014 zagen we al 10 LBO (leveraged buyout) gerelateerde obligatie defaults, over heel 2013 waren dat er maar 9. Het bedrag van deze 10 dafaults komt op $ 21,8 miljard of 26 % van alle defaults sinds 2008. 15 % van alle junk bonds komt momenteel uit de olie- en gasindustrie, tegenover 9,7 % eind 2007. De schalie revolutie in de Verenigde Staten werd gefinancierd met enorm veel junk bonds, daar dreigt dan ook een bloedbad met de dalende olieprijs van de laatste maanden. Er hangt dus een grote dreiging boven de markt van junk bonds en dit kan bijdragen aan een nieuwe kredietcrisis die er sneller kan komen dan verwacht. Zo zouden de junk bonds opnieuw een goede waarschuwende factor kunnen zijn. Bescherm uw vermogen, doe het nu.