Bouwbedrijf BAM Groep ligt op koers om de eigen winstdoelstellingen te halen, waarmee in combinatie met een lager vermogensbeslag meer geld beschikbaar komt om dividend uit te keren. Dit schreef Theodoor Gilissen Bankiers maandag in een rapport.
Analist Joost van Beek heeft op basis van de resultaten in 2015 zijn winstverwachtingen voor dit jaar met enkele procenten verlaagd, maar is positiever geworden over de verbetering van de financiële gezondheid van de onderneming. Het bouwconcern mikt op een winstmarge (voor belastingen) van 2 tot 4 procent en dat is volgens de marktvorser haalbaar. Van Beek verwacht dat BAM in 2016 en 2017 een dubbelcijferige winstgroei zal realiseren "met een gezonde operationele kasstroom" door het werkkapitaal onder controle te houden.
De meeste afzetmarkten van BAM ontwikkelen zich volgens Van Beek goed, vooral de woningmarkt, en de analist wees tevens op de grote pps-projecten die inmiddels zijn binnengehaald. BAM is nog bezig met het opschonen van de orderportefeuille en het terugbrengen van de overcapaciteit. Dit zal volgens Van Beek dit jaar afgerond worden en levert een eenmalige kostenpost op van ongeveer 20 miljoen euro.
BAM haalt 30 procent van de omzet uit het Verenigd Koninkrijk en als het land uit de Europese Unie zou stappen, en het Britse pond daardoor daalt, dan is de invloed op de winstontwikkeling van het bedrijf negatief, aldus de marktvorser. Van Beek verwacht dat dit BAM enkele procenten winst zal kosten.
Het advies van Theodoor Gilissen Bankiers op BAM Groep blijft Aanbevolen. Van Beek vindt de huidige koers een aantrekkelijk instapmoment. Het koersdoel van de analist staat op 5,40 euro. Vrijdag sloot BAM Groep op 4,14 euro.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20-26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
