De technisch analist van Barron’s, Michael Kahn ziet nog steeds geen inflatiedruk en verwacht dan ook dat de langetermijnrente laag zal blijven. Een blik op het rendement op 10-jarig Amerikaans staatspapier zegt genoeg: de trend is neerwaarts gericht. Er is met andere woorden niet veel inflatievrees in de markt aanwezig, in tegenstelling tot sommige marktparticipanten de voorbije weken lijken aan te geven. Zoals u kunt zien op de grafiek is de 10-jarige rente op weg om haar technische steun van 1,65% te testen. “Het lijkt wel alsof de vraag naar kredieten en geld in het algemeen zo zwak is dat alle inspanningen van de Fed om inflatie te creëren worden tenietgedaan.”
Landbouwgrondstoffen
Een ander teken aan de wand volgens Kahn is de zwakke prestatie van grondstoffen, en dan vooral landbouwgrondstoffen, en aandelen uit de sector. “De trend blijft vastberaden neerwaarts gericht. Daaruit besluit ik dat er voor geruime tijd geen inflatiedruk zal zijn. De prijszwakte in deze sector alleen al kan de komende maanden voor een verdere neerwaartse druk op de rentevoeten zorgen.” De grafiek van het Agriculture Fund spreekt volgens de technisch analist van Barron’s boekdelen. De huidige daling van de rente kan dus niet aan de vlucht naar de veilige haven van Amerikaans staatspapier worden toegeschreven want de aandelenmarkten lijken hun winsten van de afgelopen weken goed vast te kunnen houden. De inflatieverwachtingen blijven dus zeer zwak. >> Bescherm uw vermogen voor een wereldwijde crisis <<