De gerenommeerde hedge fund manager Hugh Hendry is na een lange afwezigheid terug op het podium geklommen. In zijn relaas van 45 minuten op een beleggingsbeurs in Noorwegen brengt hij de zeldzame combinatie van entertainment en financiën samen. Naast zijn macro verwachtingen vertelt hij regelmatig anekdotes over zijn leven als hedge fund manager. De voorbije jaren is het niet altijd van een leien dakje gelopen!
Relatief positief over de markten
Hendry, beheerder van het Eclectica Fund, ziet twee positieve tendensen voor de aandelenmarkten. Ten eerste dat de decennialange underperformance van aandelen tegenover obligaties al 5 jaar is gestopt. En ten tweede dat velen vandaag zeer bevreesd zijn dat we de “grootste crash aller tijden zullen kennen.” Veel marktparticipanten die de voorbije 15 jaar 2 grote aandelencrashes hebben meegemaakt, zullen zich deze keer niet meer laten vangen. Een duidelijke contra-indicator. De yuan is de sleutel tot de markten vandaag. Maar Henry ziet geen devaluatie van de Chinese munt. “China heeft vandaag met twee kwesties te kampen: een vertragende groei en overinvesteringen. Het land gaat deze twee zaken niet oplossen met een devaluatie van zijn munt.” Hendry is er zelfs van overtuigd dat de yuan ondergewaardeerd is. Belangrijk is het feit dat de Chinese lonen geleidelijk aan het stijgen zijn. “Dit zal een zeer positief effect hebben op de economie op middellange termijn.” Hij hamert er ook verschillende keren op dat er altijd vreemde dingen gebeuren. Opvallend is dat hij eind 2013 een brief schreef naar aandeelhouders in zijn hedge fund waarin hij uitlegde dat hij bullish was geworden. Van de $1,5 miljard die hij onder beheer had, vloeide er prompt 1 miljard weg. Neem zeker even de tijd om het filmpje hieronder te bekijken. https://www.youtube.com/watch?v=ZWz_Pln_uuI#action=share