Gemalto heeft in het eerste kwartaal van 2016 blijk gegeven van een veerkrachtige omzet, die iets hoger dan voorzien uitviel. Dit stelden analisten van Kepler Cheuvreux vrijdag. De omzet van Gemalto kwam afgelopen kwartaal uit op 691 miljoen euro. Daarmee maakte de omzet, conform verwachting van analisten, een pas op de plaats. Aan de omzet droeg de tak Payment & Identity 433 miljoen euro bij, een stijging van 17 procent op jaarbasis tegen constante wisselkoersen. De divisie Mobile was goed voor 258 miljoen euro, een krimp op jaarbasis van 20 procent. Vanwege de positieve trends bij verschillende onderdelen herhaalde Gemalto de outlook voor dit jaar, van een margestijging van 1,5 procentpunt. Kepler Cheuvreux stelde weinig aanleiding te zien om de taxaties voor dit jaar aan te passen en merkte op zich “comfortabel” te voelen met een voorziene autonome groei van 6 procent voor dit jaar met een geschoonde operationele marge van 15,5 procent, 2 procentpunt meer dan in 2015. Volgens de analisten ziet de verhouding van Gemalto tussen risico en rendement er “uitstekend” uit en de koopaanbeveling op het fonds werd dan ook “krachtig” herhaald. Het koersdoel luist 85,00 euro. Barclays De resultaten van Gemalto in het eerste kwartaal waren weinig verrassend. Dit stelden analisten van Barclays vrijdag, die de omzetmix evenwel “licht verontrustend” noemden met het oog op de margegroei van 1,5 procentpunt die de Franse digitale beveiliger dit jaar wil realiseren. De analisten wezen er op dat de omzet uit SIM-kaarten met een daling van 34 procent “significant” slechter was dan voorzien, terwijl Barclays al rekening hield met het verlies van de activiteiten van Softcard. De groei was volgens de analisten vooral sterk bij onderdelen als Overheid, M2M en Payment, waar de marges relatief laag zijn door een gebrek aan voldoende schaalgrootte. Voor een margecijfer zal evenwel moeten worden gewacht tot de halfjaarcijfers. Vooralsnog blijft de marge daarom een punt van aandacht voor Barclays en is het de vraag “in welke mate” de doelstelling wordt gehaald dit jaar. Daarmee is het ook onzeker of Gemalto in 2017 de gewenste operationele winst van tenminste 660 miljoen euro zal behalen, aldus de analisten, die er op rekenen dat de digitale beveiliger hier vandaag tijdens de conference call vragen over zal krijgen. Hoewel het aandeel na de recente opdoffer niet meer duur lijkt, handhaafde Barclays het Onderwogen advies op Gemalto met een koersdoel van 54,00 euro. In een rode AEX was Gemalto met een koersverlies van 7,5 procent op 55,37 euro de sterkste daler. Door: ABM Financial News. Info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999 © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.