Mario Draghi euro Mario Draghi heeft blijkbaar een immense koopwoede. Sinds afgelopen woensdag stort hij zich op de markt van Europese bedrijfsobligaties. Tal van Europese bedrijven passeerden al de revue. Zo kocht de ECB al bedrijfsobligaties van onder andere Volkswagen en het Franse Orange. Draghi kondigde in maart al aan wat hij deze week ging doen. Beleggers konden zo al een voorsprong nemen op het beleid van de ECB en kunnen nu, amper 3 maanden later, hun winst cashen en het risico doorschuiven naar de centrale bank. Naast Volkswagen en Orange kocht de ECB ook bedrijfsobligaties op de secundaire markt van bandenproducent Continental. Zolang de obligaties voldoen aan de voorwaarden, is het voldoende voor de leden van de ECB om op de koopknop te duwen. En dit mag je behoorlijk ruim interpreteren Zo kocht de ECB als een van de eerste transacties bedrijfsobligaties van het Italiaanse Telecom Italia. Moody’s en S&P Global Ratings buizen het bedrijf maar Fitch Ratings geeft Telecom Italia wel een voldoende. Dat is voor de ECB al genoeg. Bronnen dicht bij de ECB bevestigen dat de kornuiten van Draghi ook bedrijfsobligaties kochten van AB InBev, Siemens, Renault, Engie en RWE.

Staatsobligaties

Ondertussen gaat de gekte op de markt van staatsobligaties ook gewoon verder. De Duitse Bund, de overheidsobligatie op 10 jaar, bereikt stillaan het nulpunt. Met een potentiële Brexit in het vooruitzicht, vluchten beleggers naar alles wat er veilig uitziet. Duitse Bund Maar schijn kan bedriegen. Er broedt iets op de obligatiemarkt en wanneer dit barst, kunnen de gevolgen niet te overzien zijn. – Zo besliste het Duitse Commerzbank om een immens warenhuis te bouwen om cash geld te stallen zodat ze geen negatieve rente moeten betalen. – Er was een directe aanval van Deutsche Bank op het beleid van de Europese Centrale Bank. – Een van Japans ‘Primary Dealers’ – Bank of Tokyo-Mitsubishi – overweegt om zich terug te trekken door het aanhoudende (wan)beleid van de Japanse Centrale Bank. – Bill Gross noemt $10 biljoen aan obligaties met een negatieve rentevoet een supernova die op een dag zal ontploffen. Durf jij nog obligaties kopen?