De koers van Randstad is dinsdag onder druk komen te staan door opmerkingen van de uitzender over de balans. Dit stelde althans analist Kean Marden van Jefferies.
“De conference call gaf meer inzicht in de huidige trends, maar we denken dat de koersdaling werd uitgelokt door opmerkingen over de balans”, aldus de analist.
Randstad lieten weten door te blijven gaan met het doen van overnames, waardoor de schuldratio (nettoschuld/EBITDA) naar 2 zal stijgen, “zelfs als de economische groei verslechtert”, zo liet Marden weten. Daarmee blijft Randstad nog altijd ruim onder de convenant van 3,5, die zelfs tijdelijk mag worden opgerekt naar 4,25, maar toch werkt dit volgens de analist op de zenuwen van aandeelhouders. Zorgen om de balans waren in 2002 bij Vedior en in 2009 bij Randstad de oorzaak van een enorme koersafstraffing, riep Marden in herinnering.
Over de autonome groei zei Randstad dat deze in juni 2 procent bedroeg, tegenover 3 procent over het gehele tweede kwartaal. Maar de volumetrend in de eerste weken van juli was een voortzetting van de trend uit het tweede kwartaal, aldus de uitzender. Mei en juni kampten met stakingen in Frankrijk en de sluiting van de luchthaven in Brussel. Factoren die volgens Marden in juli niet meer opgaan.
Jefferies heeft een Underperform advies op Randstad met een koersdoel van 32,00 euro. Het aandeel leverde dinsdagmiddag ruim 4 procent in op 38,02 euro.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
