(ABM FN-Dow Jones) Ondanks de recente afwijzing van het overnamebod van Bpost door PostNL is het spel nog niet voorbij. Dit stelde analist Marc Zwartsenburg van ING.

Het door Bpost uitgebrachte bod van omgerekend 5,65 euro per aandeel oogt redelijk, aldus de analist. De afwijzing noemde Zwartsenburg evenwel geen verrassing, omdat het bod nog altijd ruimte bood om dit te doen.

ING denkt echter dat Bpost in staat is om de meeste argumenten van PostNL om het bod af te wijzen, kan wegnemen. Zo kan het bod door Bpost volgens Zwartsenburg worden verhoogd naar 6,10 euro per aandeel PostNL. Daarbij kan het Belgische postbedrijf ook de cash componenten in het bod verhogen naar 60 tot 70 procent.

Bpost is momenteel bereid per aandeel PostNL 2,825 euro en 0,1202 aandeel Bpost te betalen.

Indien Bpost terugkomt met een verbeterd bod, dan zal het volgens ING voor PostNL lastig worden om uit te leggen dat het meer waard is als zelfstandig bedrijf en met name in een kort tijdsbestek.

Een kwestie waarop de deal volgens Zwartsenburg wel kan afketsen is het belang van de Belgische staat in Bpost. Het is volgens de analist vooral de vraag of het in België politiek haalbaar is dat de staat zich committeert aan het verlagen van het belang in Bpost. “Het grote vraagteken”, aldus Zwartsenburg.

ING heeft een koopadvies op PostNL met een koersdoel van 5,30 euro. Op een groen Damrak steeg het aandeel PostNL dinsdag 4,7 procent naar 4,69 euro, Bpost won 0,1 procent op een koers van 21,75 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.