(ABM FN-Dow Jones) Credit Suisse heeft dinsdag in aanloop naar de komende kwartaalcijfers het advies voor Refresco Group verlaagd van Outperform naar Neutraal met een onveranderd koersdoel van 15,50 euro.
Gezien de recente koersprestatie besloten de analisten het advies te verlagen naar Neutraal. De analisten hielden hun taxaties evenwel onveranderd. Daarmee zitten zij inmiddels 5 procent onder consensus. “Vooral vanwege de lagere verwachtingen voor de marges.”
Hoewel de marktvorsers verwachten dat de bottelaar ook in de toekomst waarde kan creëren door een verdere sectorconsolidatie, denkt Credit Suisse dat Refresco een pas op de plaats zal maken van zeker 6 tot 9 maanden alvorens een nieuwe overname te doen. Vorig jaar deed Refresco vier overnames, waardoor de schuldratio (nettoschuld/EBITDA) op 2,6 staat, in lijn met de doelstelling van 2,5 tot 3,0. Een volgende acquisitie valt volgens Credit Suisse vooral te verwachten in Amerika, voor Refresco een “hoge prioriteit” vanwege de benodigde schaalgrootte. Toch zal de bottelaar volgens de analisten ook de ogen blijven openhouden voor kansen in Europa.
Daarnaast zullen de activiteiten op het vlak van private label volgens Credit Suisse op korte termijn uitdagend blijven.
Op een rood Damrak verloor het aandeel Refresco Group dinsdag 0,6 procent op een koers van 14,07 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
