(ABM FN-Dow Jones) Beleggers zullen bij de kwartaalcijfers van Sif Group op donderdag vooral letten op de eventuele instroom van nieuwe opdrachten, hoewel de verwachting niet is dat de Roermondse funderingsspecialist significante opdrachten heeft binnengehaald in de eerste drie maanden van 2017.
Het orderboek van Sif stond eind 2016 op 210 kiloton voor 2017 en 98 kiloton voor 2018. In de eerste drie maanden meldde Sif geen grote nieuwe opdrachten.
Bij de jaarcijfers in maart merkte de funderingsspecialist op dat met 210 kiloton het orderboek voor 2017 “goed gevuld” is. Op basis hiervan verwacht ING dan ook dat Sif een goed jaar tegemoet gaat, met een bezettingsgraad van circa 89 procent.
Bij diezelfde jaarcijfers liet Sif ook weten vertraging op te lopen in Nederland en Frankrijk. In Nederland wachten klanten volgens de Roermondse onderneming vooral op de komst van grotere turbines, terwijl in Frankrijk wat milieutechnische zaken zorgen voor vertraging. Maar, zo benadrukte CEO Jan Bruggenthijs tegen ABM Financial News, deze vertraging op enkele projecten betekent zeker geen afzegging. De projecten komen er, maar duren alleen iets langer, aldus de topman.
ING, dat een koopadvies op Sif heeft, rekent voor het eerste kwartaal op een bedrijfsresultaat (EBITDA) van 17,5 miljoen euro.
De nettoschuld van Sif liep op van ongeveer 27 miljoen euro eind 2015 naar 42 miljoen euro ultimo 2016, onder meer door de investeringen in de Maasvlakte 2. Volgens ING zal deze schuld per eind maart weer zijn gedaald naar 38,6 miljoen euro.
In navolging van de jaarcijfers besloten verschillende analisten om Sif van de kooplijst te halen. HSBC en Kepler Cheuvreux deden dit, terwijl ABN AMRO het koersdoel juist verhoogde met een onveranderde koopaanbeveling.
ING blijft met een koopadvies ook positief over Sif, hoewel volgens de analisten de koers op korte termijn onder druk kan staan door de onzekerheid over de orderinstroom voor 2018. Op de langere termijn is de Europese markt voor offshore windenergie volgens de bank echter “erg gezond”.
Vorige week startte ook NIBC met het volgen van Sif, met een Reduceren advies. Volgens analist Martijn den Drijver zijn de vooruitzichten voor de Roermondse funderingsspecialist op korte termijn goed. Wel maakt de analist zich zorgen over een toenemende prijsdruk vanwege de mogelijke toetreding van een nieuwe concurrent.
“We voorzien een samengestelde gemiddelde jaarlijkse groei van de EBITDA en de operationele kasstroom tot 2021 van respectievelijk slechts 4 en 2 procent, maar het risico bestaat ook dat er de winst flink terugvalt als gevolg van vertragingen”, aldus de marktvorser van NIBC.
Op een rode beurs daalde het aandeel Sif Group woensdagmiddag 1,1 procent naar 19,30 euro. Donderdag voorbeurs geeft de Roermondse onderneming inzicht in de prestaties over het eerste kwartaal.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
