(ABM FN-Dow Jones) ING zal in het vierde kwartaal een fors hogere winst rapporteren dan een jaar eerder, door het wegvallen van een grote reorganisatielast en lagere belastingen, maar het operationele resultaat daalt door hogere kosten en kredietvoorzieningen. Dit blijkt uit een consensusverwachting van analisten, die is ingezien door ABM Financial News.
De analisten rekenen gemiddeld op een nettowinst van 1,17 miljard, tegen 750 miljoen in het voorgaande jaar, toen ING een reorganisatielast van 787 miljoen nam.
De winst voor belastingen zakt naar verwachting met 14 procent, van 1,95 miljard tot 1,67 miljard euro.
Omdat de overige inkomsten wat lager worden verwacht, ramen de analisten de totale inkomsten op 4,35 miljard euro, wat enkele procenten minder is dan in voorgaande kwartalen. De nettorentebaten stijgen naar verwachting met 2 procent tot 3,40 miljard euro. Ten opzichte van het derde kwartaal is dat een paar procent minder, omdat een voordeel op de boekhouding van hedges in een nadeel omslaat. De fee-inkomsten blijven sterk groeien, met 8 procent op jaarbasis tot 660 miljoen euro.
De operationele kosten stijgen naar verwachting met 4 procent tot 2,46 miljard euro, onder andere door hogere kosten van IT en van regelgeving. Ook de voorzieningen voor slechte leningen stijgen van circa 140 miljoen een jaar eerder naar circa 230 miljoen euro. Ze blijven daarmee nog altijd op een relatief laag niveau.
Het rendement op eigen vermogen daalt, volgens analisten van Goldman Sachs, van ruim 11 procent in de voorgaande kwartalen tot 9,2 procent. Dat is wel de helft hoger dan de 6,2 procent van een jaar eerder.
Een grote vraag voor beleggers is in welke mate ING het dividend zal verhogen. Omdat de bank heeft gezegd het dividend geleidelijk te willen laten groeien, lijkt de kans op een grote verrassing op dit punt beperkt. Sommige analisten verwachten dat het dividend van 0,66 euro per aandeel in 2016 met 1 of 2 cent omhoog kan, anderen zien ruimte voor een verhoging tot 0,70 euro.
De afronding van de Basel III-regels wordt door analisten gezien als het einde van een grote onzekerheid voor de bank. De meeste marktvorsers verwachten een toelichting op de impact van deze regels op de doelstellingen voor kapitaal en dividend pas later in het eerste kwartaal.
Analisten zijn verder benieuwd of ING de volumegroei bij de retailbank buiten Nederland op stoom weet te houden en of de sterke groei van de fee-inkomsten doorzet. Ook zal er aandacht zijn voor het tempo van de Belgische reorganisatie en eventuele extra reorganisatiekosten.
De belastinghervormingen in Amerika zullen een verliespost van circa 75 miljoen euro opleveren, mogelijk deels gecompenseerd door een winstje op warrants NN en Voya, aldus de analisten.
Het aandeel ING sloot maandag een half procent hoger op 16,31 euro. De bank opent woensdag voorbeurs de boeken.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
