(ABM FN-Dow Jones) PostNL heeft bij publicatie van de kwartaal- en jaarcijfers een tegenvallende outlook gepresenteerd vanwege de moeilijke marktomstandigheden in postbezorging. Dit stelde analist Ruben Devos van KBC Securities maandag.
Maandagochtend werd bekend dat PostNL extra kostenbesparingen wil doorvoeren van 40 miljoen euro op middellange termijn om sterkere volumedaling bij postbezorging in Nederland op te vangen. Bovendien zal de verwachte financiële impact van ACM-maatregelen hoger uitvallen dan gedacht tot 50 miljoen of zelfs 70 miljoen euro. Eerder werd rekening gehouden met een impact van 30 miljoen tot 50 miljoen euro, zo merkte Devos op.
Als gevolg mikt het postbedrijf voor 2020 op een onderliggend bedrijfsresultaat van 230 miljoen tot 300 miljoen euro, waar er eerder nog werd uitgegaan van 310 miljoen tot 380 miljoen euro. Voor 2018 wordt uitgegaan van een bedrijfsresultaat van 160 miljoen tot 200 miljoen euro. De verwachting voor het lopende jaar is volgens Devos 27 procent minder dan waar de consensus rekening mee houdt. Voor de middellange termijn valt de verwachting 12 procent lager uit dan de consensus, aldus de marktvorser.
De ontwikkelingen op de markt voor postbezorging blijven uitdagend volgens Devos en hebben een negatieve impact op de winstontwikkeling van het bedrijf. In het ergste scenario ging de analist al uit van een onderliggend bedrijfsresultaat dat 30 procent onder het midden ligt van de eerder afgegeven outlook. Dit is met de maandag afgegeven winstwaarschuwing 23 procent lager geworden, aldus Devos.
In dit scenario kan het dividend evenwel jaarlijks groeien tot 0,28 euro per aandeel tegen 2020, zo verwacht de marktvorser. Over 2017 betaalt PostNL een dividend van 0,23 euro per aandeel.
KBC Securities handhaafde vooralsnog het koopadvies op PostNL met een koersdoel van 5,20 euro. Het aandeel koerste maandagochtend 16,6 procent lager op 3,28 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
