(ABM FN-Dow Jones) NIBC heeft na de cijfers over het vierde kwartaal het advies voor Sif verhoogd van Reduceren naar Kopen en stelde het koersdoel opwaarts bij van 13,20 naar 22,00 euro. Dit bleek vrijdag uit een rapport van analist Martijn den Drijver.
De analist erkende dat Sif een relatief lastig 2018 in het vooruitzicht heeft, maar wel minder moeilijk dan aanvankelijk gevreesd. De 70 kiloton aan opdrachten waarover de Roermondse funderingsspecialist onderhandelt, noemde NIBC een verrassing. Den Drijver acht de kans groot dat de volledige 70 kiloton wordt binnengehaald, waardoor de dip in de bezettingsgraad in 2018 minder groot zal zijn dan verwacht. De analist mikt voor dit jaar op een EBITDA van 40 miljoen euro, waar hij eerder rekende op 28 miljoen euro.
De vooruitzichten voor 2019 tot en met 2022 ogen volgens Den Drijver echter goed, met een flink aantal projecten dat vergeven zal worden. Daarbij moeten beleggers wel rekening houden met af en toe een tegenvaller, waarschuwde de analist, zoals in 2018 ook het geval zal zijn. Toch is de kans klein dat dit in de komende jaren nog eens voorvalt, denkt hij.
Den Drijver wees op de progressie die Sif boekt om in nieuwe markten in Azië en Noord-Amerika actief te worden, en verhoogde zijn ramingen. De analist mikt op een EBITDA-marge van ongeveer 23 procent, te danken aan onder meer een hogere efficiëntie en minder prijsdruk. In 2019 denkt de marktvorser dat Sif een EBITDA realiseert van 88 miljoen euro en het jaar erna nog een miljoen euro meer. Dit is fors meer dan de oude taxaties van respectievelijk 47 miljoen en 63 miljoen euro.
Het aandeel Sif steeg vrijdag 1,7 procent naar 15,26 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.