(ABM FN-Dow Jones) Credit Suisse heeft zijn koersdoel voor ABN AMRO opnieuw met 1 euro verlaagd tot 31,00 euro, naar aanleiding van de beleggersdag vrijdag, maar de Zwitserse bank handhaafde het advies Outperform, vanwege de kans op extra dividend.
Volgens analist Marcell Houben van Credit Suisse is het verhaal over kapitaalteruggave intact, waarbij dividend voorlopig de voorkeur heeft boven aandeleninkopen. Daarom rekent Credit Suisse niet langer op 500 miljoen euro maar op 250 miljoen euro aan inkopen in 2019 en 2020. Omdat de winst per aandeel hierdoor minder stijgt gaat het koersdoel omlaag van 32,00 naar 31,00 euro.
Houben benadrukt echter dat ABN AMRO duidelijk positiever is geworden over een hogere dividenduitkering en geen groei van het leningenboek verwacht in de komende paar jaar en daarvoor dus geen extra kapitaal nodig heeft. Daarbij voldoet de bank nu al aan alle verwachte kapitaaleisen. Tijdens de beleggersdag werd bovendien herhaald dat alle overtollige kapitaal zal worden uitgekeerd aan de aandeelhouders.
Een tweede onderwerp op de beleggersdag was de kosten versus de inkomsten. De bank wil naar een ratio van minder dan 55 procent in 2022, en gaat zijn investeringen in IT op termijn van 1,5 miljard naar 1,2 miljard euro verlagen. Dit zou de winst per aandeel met 9 procent kunnen laten stijgen. Het ontbreken van groei in de komende jaren zou al in de koers zijn ingeprijsd.
ABN AMRO noteerde maandag 1,7 procent hoger op 22,84 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
