(ABM FN-Dow Jones) Air France-KLM heeft in het vierde kwartaal van 2018 redelijke cijfers gepresteerd, maar echt overtuigen doet de luchtvaartmaatschappij niet. Dit stelde analist Quirijn Mulder van ING woensdag in reactie op de cijfers van het bedrijf.
Mulder merkten op dat Air France-KLM niet aan de verwachtingen kon voldoen. Zo viel de EBITDA afgelopen kwartaal vijf procent lager uit dan waar de consensus rekening mee hield. Vooral een stijging van de brandstofkosten van 24 procent op jaarbasis en de met 17 procent gestegen onderhoudskosten speelden het bedrijf volgens Mulder niet in de kaart.
De kosten per unit stegen met 2,3 procent, maar de opbrengsten per beschikbare per stoel per kilometer trokken met slechts 0,1 procent aan. Dit resulteerde in margedruk en een operationeel resultaat van “slechts” 34 miljoen euro, aldus Mulder.
In de outlook is Air France-KLM volgens de analist “terughoudend optimistisch” met stabiele boekingen voor langeafstandsvluchten tot minstens de zomer en mogelijk daarna.
De kosten per unit nemen dit jaar vermoedelijk met 0 tot 1,0 procent af, gerekend tegen constante wisselkoersen, na een stijging van 0,6 procent in 2018, merkte Mulder op. Positief noemde Mulder de ontwikkeling van de vrije kasstroom van 12 miljoen euro negatief tegen 102 miljoen euro negatief eerder.
Al met al redelijke cijfers, die evengoed niet weten te overtuigen, aldus de analist. ING wijst daarbij op een gemakkelijke vergelijkingsbasis in de eerste helft van 2019 vanwege de stakingen bij Air France vorig jaar.
ING handhaafde het Houden advies op Air France-KLM met een koersdoel van 8,00 euro. Het aandeel verloor woensdagochtend 2,2 procent op 10,15 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.