(ABM FN-Dow Jones)Berenberg heeft vrijdag het koersdoel voor Kendrion verlaagd van 35,00 naar 25,00 euro, maar handhaafde het koopadvies wel.
De zakenbank gaf aan dat het verder wegzakken van de eindmarkten de reden is geweest voor de forse afwaardering. “Maar de druk is niet Kendrion-specifiek en raakt het lange termijn verhaal niet”, menen de analisten.
De industrie begon in het tweede halfjaar van 2018 te vertragen. In het tweede kwartaal van dit jaar versnelde deze trend, en verschillende Duitse bedrijven gaven winstwaarschuwingen als gevolg van volumedruk.
“Wij verwachten nog altijd dat deze krimpversnelling in de onderliggende markt resulteert in een krimp op jaarbasis van deze divisie van 3,3 procent voor heel 2019”, aldus Berenberg.
De Automotive-tak liet in het eerste kwartaal al zwakke resultaten zien. Hierbij speelde volgens Kendrion met name de dalende verkopen van personenauto in China een rol. Berenberg ziet niet meteen een kentering in deze markt maar denkt wel dat deze uitbodemt. Dit in combinatie met een lichte verbeteringen op de Europese markt en een “veel makkelijkere’ vergelijkingsbasis zou het voor Kendrion mogelijk moeten maken om de resultaten in het tweede halfjaar iets te laten aantrekken.
Berenberg blijft overtuigd van het lange termijn potentie van het bedrijf. “Wij denken dat het slechte nieuws nu wel ruimschoots in de koers is ingeprijsd […] kleine verbeteringen in het tweede halfjaar kunnen leiden tot een begin van het herstel van de koers”, aldus de zakenbank.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.