(ABM FN-Dow Jones) Acadis heeft een pijnlijke beslissing moeten nemen om de investeringen in het Braziliaanse ALEN stop te zetten en dit zal een negatieve impact hebben op de schuldratio. Dit stelde analist Quirijn Mulder van ING.
Arcadis neemt een provisie van 85 miljoen euro. Volgens ING is het gemakkelijker om een provisie te nemen, dan om het lastige desinvesteringsproces voor ALEN te doorlopen.
ING verwacht dat de activiteiten van ALEN uiteindelijk tegen een bescheiden bedrag worden verkocht tegen het einde van 2020, maar dat Arcadis een groot deel van de provisie kwijt zal zijn aan het afbetalen van bankleningen.
ING merkte op dat de totale provisies flink zijn opgelopen tot 128 miljoen euro. In het derde kwartaal nam Arcadis namelijk al een provisie van 53 miljoen euro.
Hoewel de gelduitstroom in de tweede helft van dit jaar al is opgenomen in de provisie, verwacht ING een “serieuze” kasuitstroom in 2020. ING mikt op een bedrag van circa 100 miljoen euro volgend jaar gerelateerd aan ALEN, hetgeen een negatieve impact op de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA zal hebben. “Maar de balans van Arcadis kan dat hebben”, aldus ING.
“Niettemin is dit een negatief verhaal voor Arcadis en de hoop op materiële verkoopopbrengsten is vervlogen.”
Maar nu Arcadis deze beslissing heeft genomen ligt de focus volgens ING nu weer helemaal op de activiteiten van het bedrijf, die aantrekken.
ING handhaafde dan ook het koopadvies op Arcadis met een koersdoel van 24,00 euro. Het aandeel verloor dinsdagochtend 4,0 procent op 19,39 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.