Velen vinden dat we na de Russische inval in Oekraïne in een andere wereld leven. We vinden deze stelling iets te zwaar maar we kunnen er niet naast kijken dat de gevolgen ernstig zijn. Enerzijds vindt er een geopolitieke verschuiving plaats die we al decennialang niet meer gezien hebben en anderzijds is er een niet te onderschatten economische impact. De markten laten het ondertussen niet aan hun hart komen en beleggers zijn opnieuw aan het kopen geslagen. Zelfs de forse stijging van vele grondstoffen, de verder oplopende inflatie en de stijging van de rente (alle drie nauw verbonden met elkaar) kunnen beleggers daar niet van weerhouden. Een sterk staaltje van veerkracht van de financiële markten.

Het mag niet verbazen dat onze portefeuille flink heeft geprofiteerd van dit aandelenherstel en bijna 5% heeft goedgemaakt. Hoewel de markt de voorbije maanden meer naar value is geneigd, deed groei en enkele thema’s die we bespelen het uiteindelijk toch niet zo slecht. Ondertussen hebben we weer wat cash opgebouwd en kunnen we weer uitkijken naar opportuniteiten.