De Chinese economie staat voor nieuwe uitdagingen. Recent vrijgegeven cijfers voor juli laten zien dat bedrijven en huishoudens aarzelen om geld te lenen voor toekomstige behoeften. Tegelijkertijd blijft de vastgoedsector onrustig, met ontwikkelaar Country Garden die nu op de rand van een mogelijke betalingsachterstand staat. Het vertrouwen onder Chinese consumenten blijft zwak.
In de volgende grafiek zien we het koersverloop van Shanghai Stock Exchange. Deze noteerde op vrijdag een fikse daling.
Kredietvraag daalt, vastgoedzorgen groeien
Volgens Lu Ting, hoofdeconoom bij Nomura, duiden de zwakke kredietcijfers van juli erop dat de neerwaartse spiraal in de vastgoedsector aanhoudt. In juli daalden nieuwe leningen in de lokale valuta met maar liefst 89%, tot $47,64 miljard. Dit ligt aanzienlijk onder de verwachtingen van analisten.
Wat betreft de economische gegevens voor juli in China wordt verwacht dat deze weinig verandering zullen tonen in industriële productie en investeringen. Wel wordt een lichte stijging van de detailhandelsverkopen voorspeld.
De immense Chinese vastgoedmarkt, waar een groot deel van het huishoudelijke vermogen is geïnvesteerd, baart zorgen over mogelijke bredere economische gevolgen. Ontwikkelaar Country Garden heeft zelfs de handel in enkele van zijn yuan-obligaties gestaakt.
Analytische bezorgdheid
Analisten van Citi uiten hun bezorgdheid over de mogelijkheid van een groeivertraging als er tegen september geen renteverlagingen plaatsvinden:
De zwakke kredietvraag en lage risicobereidheid zijn overduidelijk.
Alle ogen zijn gericht op de vastgoedsector. Louis Lau van Brandes Investment Partners benadrukt de mogelijke gevolgen:
Hoe meer de overheid probeert de vastgoedsector te helpen, hoe langer het duurt voordat de sector een redelijk niveau bereikt.
Hoewel grootschalige stimuleringsmaatregelen ontbreken, lijken staatseigendommen en door de staat beheerde ontwikkelaars beter stand te houden.
Bron: CNBC
Foto: iStock
