Bij JPMorgan Chase & Co. maken verschillende analisten zich zorgen over de huidige staat van de Amerikaanse aandelenmarkt. Ze waarschuwen dat beleggers iets te zelfverzekerd zijn geworden en dat er te weinig voorzichtigheid heerst.

In een recent rapport benadrukt het team van Mislav Matejka van JPMorgan de aanwezigheid van wat ze noemen “complacency” onder beleggers. Dit betekent dat beleggers te gerust zijn geworden, en dat kan riskant zijn voor de markt. Mislav  gaf het volgende aan:

Er is duidelijke zelfgenoegzaamheid in het sentiment, de VIX bevindt zich bijna op een historisch dieptepunt en de positionering is gestegen tot bovengemiddelde niveaus. Er is geen veiligheidsmarge meer,’ en ‘FOMO – de angst om iets te missen – is in volle gang.

Hoge koers-winstverhouding

Een ander belangrijk punt van zorg is de koers-winstverhouding van Amerikaanse aandelen, die nu als hoog wordt beschouwd in vergelijking met stijgende rentetarieven. Dit kan betekenen dat aandelen overgewaardeerd zijn en dat beleggers mogelijk teleurgesteld kunnen worden als de winstverwachtingen niet worden waargemaakt.

De strategen van JPMorgan zeggen dat beleggers zich “volledig hebben aangemeld voor een zachte landing,” wat betekent dat velen denken dat de economie geleidelijk zal vertragen in plaats van een plotselinge crash.

Strategen van JPMorgan blijven van mening om overwogen te blijven in de rest van de wereld en onderwogen te zijn in de VS tot nu toe niet goed gewerkt.

Bron: Bloomberg
Foto: iStock