Terwijl de eindejaarsrally zich naadloos lijkt door te zetten in een nieuwjaarsrally worden wij iets voorzichtiger. De S&P 500 noteert aan het hoogste niveau ooit, maar onderliggend is de situatie niet zo sterk als deze lijkt. Denk bijvoorbeeld aan de aanhoudende inflatie in de VS, een (te) sterk banencijfer uit Europa en economische stagnatie in China.

De oorzaak van de sterke prestatie van de index vinden we dan ook vooral bij een selecte groep bedrijven, en opgelopen waarderingen. Dat zegt niet dat we geen kansen meer zien op de beurs, maar we worden wel wat voorzichtiger. De combinatie van opgelopen koersen en matige vooruitzichten zorgt deze maand voor een groot aantal verlagingen in Ratings.

Dat is niet de enige defensieve actie die we ondernemen. We introduceren namelijk een nieuwe tip die perfect bij al deze toegenomen risico’s aansluit. Dit bedrijf floreert juist in het huidige klimaat.