TotalEnergies domineerde in maart de fysieke oliemarkt in het Midden-Oosten en profiteerde van verstoringen door het conflict in de regio. Het Franse energiebedrijf kocht alle beschikbare olie uit de Verenigde Arabische Emiraten en Oman voor levering in mei, goed voor ongeveer 70 ladingen, meer dan het dubbele van februari. Volgens experts kan dit wel eens de grootste positie ooit in de geschiedenis van de oliemarkten zijn.
In de onderstaande grafiek zien we het koersverloop van Total energies:
Verstoring door oorlog en prijsstijgingen
Na de aanval van de VS en Israël op Iran op 28 februari werd het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz beperkt.
Dit leidde tot een flinke stijging van de vraag en prijzen voor olie uit Abu Dhabi en Oman. De prijs van Dubai-olie steeg van circa $70 per vat vóór het conflict naar een recordniveau van ongeveer $170 in maart, terwijl Brent-olie piekte rond $120 per vat.
Door minder beschikbare contracten nam de volatiliteit van de benchmark toe, waardoor één speler de markt kon domineren.
TotalEnergies gebruikte daarnaast “papieren olie”-instrumenten zoals futures, opties en swaps om zijn posities te beschermen en extra winst te genereren.
Impact op andere kopers
De hogere prijzen raakten vooral kopers met langlopende contracten die gekoppeld zijn aan benchmarks zoals Platts Dubai. Sommige Aziatische afnemers probeerden te onderhandelen over een overstap naar Brent-olie, maar dit mislukte. Zo profiteerde TotalEnergies aanzienlijk ten koste van andere marktpartijen die minder flexibel waren.
Bron: Financial Times
Foto: iStock