eBay heeft het overnamebod van 56 miljard dollar van GameStop afgewezen en noemt het voorstel “noch geloofwaardig, noch aantrekkelijk”. Het bod van GameStop-topman Ryan Cohen werd afgewezen vanwege onzekerheid over financiering, hoge leverage en operationele risico’s. De marktwaarde van eBay ligt ruim vier keer hoger dan die van GameStop.
GameStop bood 125 dollar per aandeel in een combinatie van contanten en aandelen, inclusief een premie van circa 46 procent.
eBay daalde ongeveer 1 procent in de voorbeurshandel in New York. GameStop verloor circa 4,6 procent. In de onderstaande grafiek zien we het koersverloop van GameStop:
Twijfels over financiering en strategie
eBay stelde dat het voorstel onvoldoende zekerheid biedt over de financiering van de deal. Ook wees het bedrijf op risico’s rond integratie en governance van de gecombineerde onderneming.
GameStop gaf aan steun te hebben van een mogelijke 20 miljard dollar aan schuldfinanciering via TD Bank. Die steun is echter afhankelijk van een investment-grade kredietbeoordeling. Daarnaast zou GameStop ongeveer 9 miljard dollar aan cash willen inzetten.
Ryan Cohen liet eerder weten het bod direct aan aandeelhouders van eBay te kunnen voorleggen. Dat vergroot de kans op een vijandige overnamecampagne als eBay blijft weigeren te onderhandelen.
GameStop heeft bovendien al een belang van 5 procent in eBay opgebouwd, waarmee het druk kan uitoefenen op het bestuur.
De overnamepoging volgt op een periode waarin GameStop sterk in waarde schommelde tijdens de zogeheten meme stock-rally. Het bedrijf blijft inzetten op een strategie rond ecommerce, gaming en verzamelobjecten.
Bron: Financial Times
Foto: iStock