Blackstone heeft opnames uit zijn vlaggenschipfonds voor private kredietverlening beperkt nadat beleggers massaal geld wilden terugtrekken. De vermogensbeheerder stelde een limiet in nadat opnameverzoeken in het tweede kwartaal opliepen tot 10% van het fondsvermogen. De ontwikkeling voedt zorgen over liquiditeitsrisico’s binnen de markt voor private beleggingen.
Het fonds BCRED beheert circa 79 miljard dollar en behoort tot de grootste niet-beursgenoteerde private kredietfondsen ter wereld.
In de onderstaande grafiek zien we het koersverloop van Blackstone:
Opnameverzoeken verdubbelen limiet
Blackstone heeft opnames uit zijn BCRED-fonds beperkt tot 5% nadat beleggers voor 10% van het fondsvermogen geld wilden terugtrekken. Ook in het eerste kwartaal was de uitstroom hoog, met opnameverzoeken van ongeveer 3,8 miljard dollar.
Blackstone kon destijds alle verzoeken honoreren door de opnamelimiet tijdelijk te verhogen en eigen kapitaal in te zetten. Ondanks een instroom van ongeveer 1 miljard dollar sloot het fonds het kwartaal af met een netto-uitstroom.
De maatregel volgt kort nadat het Zwitserse Partners Group eveneens beperkingen aankondigde voor een van zijn Europese private-equityfondsen.
Het bedrijf waarschuwde donderdag dat soortgelijke maatregelen mogelijk ook bij andere fondsen nodig zijn.
Volgens Partners Group verschuift de uitstroom inmiddels van private kredietfondsen naar private-equityfondsen.
Topman David Layton benadrukte dat opnamebeperkingen bedoeld zijn om langetermijnbeleggers te beschermen tegen kortetermijndruk.
Waarschuwingen over kredietmarkt nemen toe
Marktpartijen zien de ontwikkelingen als een signaal dat de druk binnen de kredietsector toeneemt. Vorige week waarschuwde Daniel Ivascyn, Chief Investment Officer van Pimco, al voor oplopende verliezen binnen de kredietmarkt.
Volgens hem bevindt de sector zich mogelijk in de eerste langdurige periode van wanbetalingen en kredietverliezen in vele jaren. Die vooruitzichten vergroten de aandacht voor liquiditeitsrisico’s binnen private beleggingsfondsen.
Bron: CNBC
Foto: iStock