Recent werden de alarmklokken geluid over de Franse bouwsector. Die blijkt er slecht aan toe te zijn, dit uiteraard vanwege de algemene economische situatie in het land. Het is algemeen bekend dat de Franse economie een puinhoop is geworden en dat de regering machteloos staat toe te kijken hoe de economie alsmaar dieper wegzakt. Vinci, een van de grote bouwgroepen kwam recent met de bedrijfsresultaten en die vielen allesbehalve mee. Eén van de boosdoeners was volgens een rapport van investment bank Leleux Frankrijk zelf, waar de groep minder overheidsbestellingen en een vertragende residentiële woningmarkt noteert. Voor de omzet kan dit minder goed nieuws zijn, maar de bedrijfswinst van Vinci komt vooral van de concessieactiviteiten. En daarin is de groep een nieuwe groeipool aan het ontwikkelen door wereldwijd investeringen in luchthavens te doen. Samen met de Franse autosnelwegenconcessies moet dit voor stabiele kasstromen zorgen die op hun beurt het dividend op peil houden.

Krijgt Vinci een verkoopsignaal?

De koerscorrectie moet ook gekaderd worden binnen de verslechterende technische indicatoren in de Europese sector van bouwaandelen (waartoe ook Lafarge, Heidelberg Cement en Saint-Gobain behoren). De sector heeft de afgelopen jaren sterk gepresteerd, maar nu duiken vermoeidheidsverschijnselen op. Op de maandgrafiek volgt Leleux het koersverloop van Vinci over de laatste 11 jaar, met speciale aandacht voor de MACD-grafiek voor koop- en verkoopsignalen. Het team van Leleux merkt nogmaals op dat deze indicator goede signalen geeft en zal hem in de toekomst meer en meer gebruiken. Het laatste koopsignaal dateert van begin 2013, (toen de koers net onder de 40 euro noteerde) maar nu lijkt er een verkoopsignaal in de maak. De koers zou er de komende weken best aan doen uit te bodemen en te herstellen, aldus Leleux. Gratis tips om goed te beleggen – Download de gratis Trading Almanak