Deflatie angst beheerst opnieuw de Eurozone. Het jongste cpi cijfer over december kwam weer beneden verwachting uit. De ECB is aan zet. Hoewel de Eurozone de recessie zo zoetjes aan achter zich heeft weten te laten, zijn daarmee nog niet alle zorgen als bij toverslag verdwenen uiteraard. De schulden in de Eurozone bij de overheden zijn (te) fors opgelopen. Reden voor het IMF om nogmaals op te roepen tot het stelen confisqueren van spaargelden van burgers. De werkloosheid is eveneens een grote zorgenpost én een sluimerende kans op deflatie. Het jongste cpi cijfer (dec.) kwam uit op 0,8 procent, jaar op jaar vergeleken. En dat is gevaarlijk laag. Inflatie geldt toch als smeermiddel voor de economie, mits niet te gek: 1,5 – 2 procent is het streefcijfer.

Eurozone: deflatie is de doodsteek

Zoals al aangegeven hierboven is één van de grote zorgen van de Eurozone een veel te hoge schuldenlast bij de diverse overheden. Als we die schulden op één hoop gooien, rolt er een waarde uit van > 95 procent van het BBP. En loopt zelfs als alle landen zich aan de ooit met een natte vinger afgesproken norm van een 3 procent tekort houden, rap op richting de 100 procent. Dat niveau zal waarschijnlijk in 2015 of 2016 worden bereikt. Het laatste wat een schuldenaar kan gebruiken is deflatie. De zorgen zijn dan ook meer dan terecht: schulden van 90 – 100 procent van het BBP gelden al als ’te hoog om terug te kunnen betalen.’ Deflatie zou de doodsteek voor de Eurozone zijn. Waarmee een ‘Japan-scenario’ nu toch wel erg dichtbij dreigt te komen. De Eurozone kan zich niet uit de problemen groeien: met een economische groei van 1 á 1,5 procent is dat een heilloze weg. Een andere ‘oplossing’ zou een stevig aantrekkende inflatie kunnen zijn, maar volgens de officiële inflatiecijfers is daar ook amper sprake van. Dan blijven slechts onorthodoxe opties over: bijvoorbeeld het ‘voorstel’ van het IMF om (onder andere) met een spaartaks te komen, en een gedeeltelijke afboeking van staatsschulden. De crisis is naar de achtergrond verdwenen, een bescheiden economische groei laat het crisisgevoel verdwijnen, maar structurele oplossingen hebben wij nog niet voorbij zien komen. Wel veel rookgordijnen in de vorm van het ESM gedrocht, een gemankeerde bankenunie en een ECB dat zijn mandaat veel te ver oprekt. Maar de schulden zelf, die worden nog steeds alleen maar groter binnen de Eurozone. We zijn benieuwd wat de trukendoos van de ECB nog bevat. Beleggers die de (IMF) bui al zien hangen: spreid uw vermogen en gun fysiek GOUD een stevige plek in uw portefeuille. Download hier de GRATIS GOUDGIDS als u meer informatie wilt