De Amerikaanse S&P 500 maakte enkele dagen geleden alweer een historische top in de rally van 2009. De Oekraïnse crisis lijkt voor Amerikaanse beleggers een ver-van-hun-bedshow te zijn. Zelfs de meest doorgewinterde “bears” gooien de handdoek in de ring en springen op de beurstrein. Nochtans zijn er onder de oppervlakte meer en meer signalen dat een belangrijke correctie in de maak is. Indicatoren die in het verleden correcties voorafgingen geven belangrijke waarschuwingssignalen.

Eén van die indicatoren zijn het aantal aandelen die boven hun 200-daagsgemiddelde noteren. Immers, een stijgende trend kenmerkt zich door koersen die boven hun gemiddelden noteren. Op de grafiek hieronder zien we de S&P 500 met daaronder het % aandelen die boven hun 200-daagsgemiddelde noteren. Sinds de start van 2013 zien we belangrijke en toenemende divergentie tussen de index en het aantal aandelen dat in een stijgende trend zit. Bij elke nieuwe koerstop van de index zien we dat er minder en minder aandelen boven hun 200-daagsgemiddelde noteren. Minder en minder aandelen participeren dus aan de stijgende trend en dit is niet goed voor de technische gezondheid van de S&P 500. Want als we hetzelfde gedrag in het verleden opmerkten, werd dit steeds door een belangrijke correctie gevolg (zie 2007 en 2011). We geven nog mee dat de huidige periode van divergentie de langste is van de afgelopen 7 jaar !

Weekgrafiek S&P 500 vs aandelen boven hun 200-daagsgemiddelde

Een ander signaal komt van het sentimentsfront. Op de onderstaande grafiek van Investors Intelligence zien we dat het aantal “bears” (of beurspessimisten) tot een absoluut dieptepunt gezakt is ! In historisch opzicht waren er nog nooit zo weinig “bears”, m.a.w. het aantal “bulls” (beursoptimisten) scheert hoge toppen en wijst erop dat nagenoeg niemand een beurscorrectie verwacht. Want de Investors Intelligence enquête is niks anders dan een rondvraag onder Amerikaanse nieuwsbriefschrijvers waarin naar het sentiment (“bullish” of “bearish”) gepeild wordt. Kortom, deze grafiek bewijst dat het sentiment zeer “bullish” is en vanuit de theorie van tegendraads beleggen is dan juist de kans op een correctie of trendommekeer zeer groot!

Investors Intelligence Survey : % bears

Ongeacht deze waarschuwingssignalen blijft de S&P zijn stijgende trend verder zetten. De S&P 500 noteert nog steeds boven de steunlijn van 2011 (een “sterke” steunlijn want meer dan 3 raakpunten). Een eerste signaal van een correctie zal dan ook een neerwaartse doorbraak door deze steunlijn zijn. De komende weken ligt de steun rond de 1.800 punten. Daarnaast is er de horizontale steun op 1.710 – 1.730 punten : een combinatie van oude weerstand die nu als steun fungeert. Als deze steunzones het begeven, zijn dit belangrijke signalen. Ter afsluiting wijzen we op deze grafiek ook nog op het momentumverlies dat tot uiting komt door de negatieve divergentie tussen de S&P 500 en de RSI-indicator!

Weekgrafiek S&P 500

Wees op uw hoede voor de beurs & neem nu actie met het Trading Rapport