De vraag die iedereen zich maar blijft stellen is hoe het in hemelsnaam mogelijk is dat de Amerikaanse beurskoersen maar blijven stijgen. Goed nieuws of slecht nieuws, de Amerikaanse beurzen blijven in topvorm. O ja, ook als er geen nieuws is stijgen de beurskoersen meestal. Sommige waarnemers begrijpen er niets meer van. David Kostin van Goldman Sachs ziet enkele voorwaarden die absoluut noodzakelijk zijn om de hausse op de beurs van Wall Street van nieuwe brandstof te voorzien. Misschien wel de belangrijkste voorwaarde situeert zich op het niveau van de bedrijfsesultaten. Die bedrijfwinsten zullen moeten stijgen om de rally op Amerikaanse beurzen te blijven voeden.
Bedrijfswinsten moeten stijgen om de rally te voeden
Maar of dat zal gebeuren is zeer de vraag. De economische groei is op dit moment nog altijd aan de bescheiden kant, een stroomversnelling is absoluut noodzakelijk om tot een normalisering van het groeitempo te komen. En het valt nog af te wachten of zo’n groeiversnelling in de komende maanden er zit aan te komen. De evolutie van de bedrijfsresultaten zal daarom nauwlettend in de gaten gehouden moeten worden. Goldman Sachs verwacht dat de winsten van de bedrijven uit de Standard & Poor’s Index dit jaar met 8 procent zullen stijgen tot 116 dollar. Voor volgend jaar rekent Kostin van GS op een groei met 8 procent tot 125 dollar. De vraag blijft of dit groeitempo voldoende zal blijken te zijn om de Amerikaanse beurzen van nog meer haussebrandstof te voorzien. Een aantal zwakker dan verwachte economische data doen het ergste vrezen voor de omzet van de bedrijven. Vooral de macrocijfers die betrekking hebben op de consument zullen nauwlettend in de gaten gehouden moeten worden. Kostin sluit niet uit dat de voorspellingen voor de bedrijfswinsten naar beneden aangepast zullen worden. Hij verwacht dat dit al binnen een periode van 1 tot 3 maanden zal gebeuren. Het management van de bedrijven heeft moeite om de marges op de huidige recordniveaus te handhaven en dat kan de Amerikaanse beurzen op termijn zuur opbreken. Ontdek de technologietrends – Download het gratis Technologierapport