De Westerse beurzen beleven een periode van verhoogde volatiliteit. Topvorming is in de maak en er vinden allerhande rotaties plaats. Eén van die rotaties is een shift van Westerse aandelen naar Aziatische groeimarktaandelen: de MSCI EM Asia liet afgelopen week een mooie uitbraak optekenen. Een andere rotatie lijkt die van “growth”aandelen (zoals technologie en biotech) naar “value”aandelen te zijn (zoals voeding en drank). “Value” komt steeds op de voorgrond als beleggers zich defensiever willen opstellen. In de categorie “value” vinden we de internationale olie-aandelen terug. Aandelen die lang uit de gratie van internationale beleggers bleven: zoals U hieronder kan aflezen uit de maandelijkse Global Fund Manager Survey van Bank Of America Merill Lynch beginnen internationale fondsbeheerders terug olie-aandelen te kopen (zoals blijkt uit de bovenste grafiek die de maand-op-maand bewegingen meet). Maar vanuit historisch standpunt zien we nog steeds een zeer negatief sentiment wat zich vertaalt in een fors onderwogen positie van deze aandelen in de portefeuilles en fondsen van internationale beheerders! En zoals we al vaak geschreven hebben, is een uitgesproken negatief sentiment de voorbode of het signaal dat de bodem gevormd wordt en voor een trendommekeer moet uitgekeken worden.

BofA ML Global Fund Manager Survey (april 2014)

Als we de oliesector op regionaal vlak bekijken, wordt alvast duidelijk dat deze sector na jaren van ondermaatse prestaties ontwaakt. Eerst bekijken we de grafiek van de MSCI World Energy (die de Westerse olie-aandelen zoals Exxon Mobil, BP, Total, Royal Dutch Shell omvat). Sinds 2011 noteerde deze sector in een horizontaal consolidatiepatroon en deze week zet de index zijn uitbraak in. De MACD-indicator bevestigt het positieve technische beeld.

MSCI World Energy (weekgrafiek)

Naast de Westerse olie-aandelen bevinden er zich in de groeilanden belangrijke en steeds belangrijker wordende oliegroepen. China heeft Petro China en Sinopec en Brazilië heeft met Petrobras uiteraard één van ’s werelds belangrijkste oliegroepen. Op de grafieken hieronder (enerzijds de Aziatische oliewaarden, anderzijds de Latijns-Amerikaanse oliewaarden) zien we de opvering van deze sector in de afgelopen weken. Gemeenschappelijke kenmerken zijn de positieve divergenties met de RSI-indicator en de koopsignalen van de MACD-indicator (waarbij de MACD-lijnen de signaallijnen opwaarts kruisten). De indices zijn reeds opgeveerd tot de weerstandslijnen en dit is belangrijke weerstand. Het volgende koersfeit waar we dan ook naar uitkijken, is de opwaartse uitbraak boven deze weerstandslijnen. Het mag duidelijk zijn dat dit aankoopsignalen zullen zijn.

MSCI EM Asia Energy (weekgrafiek)

MSCI EM Latin America Energy (weekgrafiek)

Uit deze sentiments- en technische analyse mag blijken dat er iets broeit in de sector van de olie-aandelen. Alerte beleggers houden de komende weken en maanden de koersen van deze aandelen goed in de gaten. Vooral de oliewaarden uit de groeilanden beschikken na hun sterke koersdaling van de afgelopen jaren over heel wat potentieel bij een opwaartse uitbraak. >>> Ontdek hier de Beste Olie-aandelen!