De jongste weken waren de berichten die ons vanuit de verschillende Europese landen bereikten relatief optimistisch. De Europese economie zou aan de beterhand zijn en dat is natuurlijk goed nieuws voor de Europese bedrijven die zo het vooruitzicht krijgen op hogere bedrijfswinsten. Maar betekent dit dat we opnieuw volop Europese aandelen mogen kopen? Volgens verschillende waarnemers is dat niet het geval en blijft voorzichtigheid geboden. Europese aandelen zijn relatief duur en dit ondanks het feit dat sommige waarnemers het tegendeel beweren. Alles draait eigenlijk om groeipotentieel. Om de beurskoersen voldoende potentieel te bieden zouden dus inderdaad de beurskoersen moeten groeien. En ondanks de zogezegd betere vooruitzichten voor de Europese economie is het nog zeer de vraag of dat inderdaad het geval zal zijn. Want dat herstel blijft voorlopig pril en broos.
Zijn Europese aandelen goedkoop?
Qua waardering is er echter geen probleem. De S&P 500’s current price-to-earnings ratio, een belangrijke ratio voor de waardering van aandelen, bedraagt momenteel 17.67, voor de pan-European Euro Stoxx 600 Index bedraagt dezelfde ratio slechts 16.06. Of met andere woorden: Europese aandelen zijn duidelijk goedkoper dan Amerikaanse. Maar Angus Campbell, market strategist bij FxPro, relativeert deze gegevens. Vanuit het (price-to-earnings) perspectief noteren Europese aandelen duidelijk hoger dan in de voorgaande jaren het geval was. Ze lijken daarom misschien goedkoper. Het komt er dus op aan om extra value te vinden. En volgens Campbell zou dit wel eens het probleem kunnen worden. Veel bankaandelen zijn op dit moment relatief goedkoop maar daarmee is nog niet gezegd dat ze extra value te bieden hebben. Er moet tussen value en koerspotentieel dus wel degelijk een onderscheid gemaakt worden. Vandaag wordt het overigens een belangrijke dag voor de Europese beurzen, want de investeerders kijken vol ongeduld uit naar de verklaring die Mario Draghi na afloop van de meeting van de Europese centrale bank zal geven. Ontdek de beste aandelen om in te investeren – Download het rapport
