De zomer was traditioneel op de markten een wat stillere periode die de kans bood om eens om ons heen te kijken wat er allemaal nog op ons ligt te wachten. Inmiddels is de herfst aangebroken. Wat zijn de risico’s die in 2014 nog op de loer liggen?, zo luidt de vraag die heel wat waarnemers zich momenteel stellen. Want dat dit jaar nog iets in petto heeft lijkt als een paal boven water te staan. Ondanks geopolitieke schokken in onder andere Oekraïne en het Midden Oosten hebben de markten zich tot dus ver niet van de wijs laten brengen. De kans is klein dat dit vooralsnog zal gebeuren tenzij uiteraard ergens een van de crisissen volledig uit de hand zou lopen. Een dergelijk scenario mag natuurlijk niet uitgesloten worden. De markten, zoals uitgedrukt door de MSCI world equity index, zijn voor het vierde kwartaal op rij hoger gesloten. Dat het sentiment positief is blijkt ook uit het aantal IPO’s dat sterk is toegenomen. Uitgedrukt in cijfers was er een stijging van het totaal bedrag aan aandelen dat via een ipo naar de beurs kwam met 44 procent tot 104.9 miljard dollar.

Zijn er bijna geen risico’s te vinden?

Volgens Dealogic kwamen er uiteindelijk 533 bedrijven naar de beurs. Het ziet er naar uit dat de golf van fusies en overnames nog niet volledig gelijke tred houdt met de IPO’s en er mag dus een verdere toename van merger mania (zoals het inmiddels al wordt genoemd) in het vooruitzicht gesteld worden. Barclays verwacht dat de centrale banken verder een ruime monetaire politiek zullen blijven voeren. De Amerikaanse centrale bank zal in de loop van oktober haar tapering programma stopzetten. Maar wakker hoeven de investeerders daar niet bepaald van te liggen. Het einde van het taperen zit al grotendeels in de koersen verrekend. Er liggen dus blijkbaar geen grote obstakels op de loer zodat het grootste gevaar lijkt uit te gaan van de Black Swans, de onverwachte gebeurtenissen die de markten in rep en roer kunnen zetten. Een dergelijke Black Swan zou het plaatje drastisch kunnen doen omslaan. Maar zoals gezegd, die Black Swans blijven onvoorspelbaar. Bescherm altijd een deel van uw vermogen – Download de GOUDGIDS