Het laatste decennium heeft de goudprijs het over het algemeen zeer goed gedaan. Maar het is niet omdat de goudprijs het goed gedaan heeft, dat de goudmijnaandelen het goed gedaan hebben. Terwijl de goudprijs $1.000 steeg, stegen ook de kosten met $1.000 zodat de goudmijnen de hefboomwerking volledig in rook zagen opgaan. Een alternatief hiervoor zijn de royalty bedrijven. Royalty bedrijven hebben een business model dat bijna alle effecten van een stijgende kostprijs teniet doet. Royalty bedrijven betalen geld aan een goudmijn om de mijn verder te ontwikkelen en krijgen daarvoor in ruil een deel (meestal een percentage) van de opbrengst. Deze bedrijven hebben slechts een beperkte en vaste kost. Dat dit de heilige graal is voor beleggen in goudmijnen, is een brug te ver. Maar de royalty bedrijven zijn een kleine minderheid die de laatste decennia beter presteren dan goud, zilver en goud- en zilvermijnen. Dat is duidelijk te zien op de volgende grafiek.

Royalty bedrijven bieden 3 grote voordelen:

• Vaste kosten

Op voorhand wordt afgesproken om een bepaald deel van de opbrengst te verkopen tegenover een vooropgestelde prijs. Ze moeten dus 1 (of enkele) betaling(en) uitvoeren en daarna komt de productie vanzelf binnen. De enige kostprijs is het bureauwerk.

• Opwaarts potentieel zonder extra kosten

Stel dat een royalty bedrijf een overeenkomst aangaat om x % van de productie te krijgen als vergoeding en de boringen wijzen op een toekomstige productie van 1 miljoen ounces. Als uit bijkomende boringen blijkt dat er niet 1 maar 2 miljoen ounces in de grond zitten, verdubbeld de opbrengst zonder dat het bedrijf er iets voor moet doen.

• Beperkt risico

De royalty bedrijven bouwen voldoende clausules in waardoor ze beschermt worden wanneer de goudprijs daalt of wanneer de mijn niet in productie gaat (of minder opbrengt dan eerst verwacht). Royalty bedrijven zijn dikwijls bedrijven met een zeer sterke balans, met veel cash en weinig schulden. De succesvolle royalty bedrijven hebben ook nog eens een ijzersterk management. In het goud en zilver Rapport leest u welke de beste royalty bedrijven zijn. Ook profiteren van de lage goudprijs? Klik hier