Je zal vandaag de dag maar beheerder van een pensioenfonds zijn. In Japan is de situatie al zo ernstig dat de fondsen er nog nauwelijks staatsobligaties kunnen opnemen. Deze worden vrijwel in hun geheel opgenomen door de Japanse centrale bank in het kader van haar quantative easing programma. Maar zelfs wanneer er voldoende obligaties beschikbaar waren zouden de fondsbeheerders weinig zijn opgeschoten. De benchmark 10-year geeft nog een rendement van amper 0,50 procent. Het spreekt voor zichzelf dat aan dergelijke percentages de pensioenfondsen niet aan hun verplichtingen kunnen voldoen. Niet alleen de Japanse pensioenfondsen worden met dit probleem geconfronteerd, hetzelfde geldt ook voor andere landen. De Amerikaanse beheerders van pensioenfondsen zien de rente op de Treasuries alsmaar verder dalen en worden zodoende bijna gedwongen om in aandelen of meer risicovolle vastrentende investeringen te stappen.

Pensioenfondsen staan voor een moeilijke opgave

Dat is onder andere het geval met de fondsen van de lokale overheden, in zoverre dat zelfs de vraag moet gesteld worden of werknemers van steden wel ooit op een fatsoenlijk pensioen kunnen rekenen. Sommige fondsen hebben zelfs levensgevaarlijk papier in de portefeuille genomen. Gewoon omdat er hun geen andere keuze rest. Het alternatief is namelijk dat ze onder gekapitaliseerd raken. Dat is bijvoorbeeld het geval met de San Diego County Employees Retirement Association, een fonds dat de pensioenverplichtingen van een toch wel grote stad in California dekt. De managers van dit fonds zijn over gestapt op complexe financiële instrumenten. Zoals de San Diego County Employees Retirement Association zijn er veel fondsen in de Verenigd Staten. Ze investeren met geleend geld in derivaten en zijn zich vaak niet eens bewust van de risico’s die ze lopen. Op de koop toe worden posities vaak ingenomen met geleend geld. De ideale situatie dus om weer een crisis uit te lokken. Mag u op een fatsoenlijk pensioen rekenen? Klik hier voor meer info