Er bereiken ons vanochtend enkele zorgwekkende berichten uit de Europese banksector. Diverse banken in Europa hebben problemen om aan dollars te geraken! De FD rapporteert:

Europese banken hebben grote moeite om aan dollars te komen voor bijvoorbeeld handel en investeringen van hun cliënten. De banken kregen gisteren tarieven voor zogenoemde dollarswaps voorgeschoteld die sinds het najaar van 2008, na het bankroet van de Amerikaanse zakenbank Lehman Brothers, niet meer zo hoog zijn gewest. De oorzaak van het dollartekort is dat Amerikaanse beleggingsfondsen en banken Europa op dit moment mijden. Volgens een Nederlandse geldmarktdeskundige zijn ze bang voor de problemen met de schuldenlanden in de eurozone, de weerslag die dit heeft op Europese banken, en de politieke onmacht om ze op te lossen.

Vervolgens lezen we op Reuters dat de kosten voor dollarfinancieringen de pan uit swingen. Dit probleem komt dus bovenop het Europese schuldenprobleem voor de banken.

European banks have been squeezed for dollar funding as U.S. investors, including money funds, reduce maturities of commercial paper loans to banks that are exposed to peripheral euro zone debt, or let them roll off. This has reduced the amount of dollar funding banks have to run their U.S. operations, sending them scrambling to the foreign exchange market to swap euros into dollars. “It’s getting more and more expensive for them to raise those dollars,” said Jens Nordvig, head of fixed income research at Nomura in New York. “Markets are getting very cautious.” The largest 10 U.S. money market funds reduced exposures to European banks by an additional 9 percent in July, and further reduced the duration of loans, Fitch Ratings said on Monday. European banks now represent 47 percent of the $658 billion in exposures of these funds, with French banks representing 14.1 percent, Fitch said. The three-month euro-dollar cross currency basis swap, which falls when dollar funding costs for euro zone banks rise, dropped as low as minus 92.5 basis points on Monday from minus 88 bps on Friday. The rate remained off the 2-1/2-year lows of minus 96 bps seen a week ago, and many analysts expect it to be capped way off record lows of below minus 300 bps, hit at the time of Lehman Brothers’ collapse, supported by weekly dollar loans provided by the European Central Bank.

Dit begint voor ons allemaal verdacht veel te lijken op de liquiditeitscrisis van 2008 in de VS! Ook zagen we in de afgelopen dagen dat de TED spread stevig opliep, alhoewel het nog geen zorgwekkend niveau is. Het systeemrisico is mogelijk weer terug van weg geweest! U mag gerust zijn, dit bezorgt Ben Bernanke momenteel kopzorgen. Een nakende recessie in de VS, in combinatie met een dreigende liquiditeitscrisis, verhogen de kansen dat de Fed opnieuw maatregelen zal aankondigen aanstaande vrijdag tijdens de meeting op Jackson Hole!