De Amerikaanse beurzen leven momenteel bij de gratie van de centrale bank want het is de Fed die de munitie verstrekte die de beurskoersen naar hogere regionen voert. Wanneer die munitie wordt weggenomen kan de klap groot zijn. De langverwachte correctie zou wel eens een onverwacht grote omvang kunnen krijgen. Hoeveel langer kan de Amerikaanse centrale bank nog op een dun koord blijven dansen?, zo luidt de vraag die veel waarnemers zich momenteel stellen. De economie in de U.S. heeft de keuze tussen de pest en de cholera wanneer de FED haar evenwicht op het touw verliest. De pest zou dan staan voor hyperinflatie omdat de FED gedwongen zou zijn om nog meer geld te drukken om de economie te redden. Uiteindelijk zal die enorme geldhoeveelheid hoe dan ook tot hyperinflatie aanleiding moeten geven. Maar het alternatief is geenszins het benijden waard, want dat alternatief is een depressie.

FED mag niet falen

De FED moet maar de minste fout maken of de Amerikaanse economie zakt weg in een depressie. Tot dus ver heeft de centrale bank, mits een nodige dosis geluk, het maken van grote fouten kunnen vermijden. Maar de exit uit de politiek van quantative easing belooft een operatie die bijzonder gevaarlijk dreigt te worden. Het evenwicht op de markten is al enigszins verstoord. Kijken we naar de obligatiemarkt dan stellen we vast dat de rente niet aantrekt zoals in normale omstandigheden in deze fase van de cyclus het geval zou moeten zijn. Kijken we naar de beurs van Wall Street, dan blijkt dat de koersen daar maar één richting kennen: omhoog. Van een correctie, die toch levensnoodzakelijk is in een ‘gewone’ economische cyclus valt voorlopig niets te merken. De investeerders laten zich leiden door het gratis FED geld dat in het systeem gepompt wordt. Wanneer dat douceurtje weg valt zou het wel eens over en uit kunnen zijn met de pret. En dat zowel in een hyperinflatie als in een depressie scenario. Bescherm uw vermogen voor dit gevaar – Download de GOUDGIDS