“A rising tide lifts all boats”…vertaald naar de beursvloer betekent deze in de VSA vaak voorkomende uitdrukking : “aan een stijgende trend nemen alle aandelen deel”. Dit is inderdaad het kenmerk van een brede stierenmarkt : de gunstige trend zorgt ervoor dat het overgrote deel van alle aandelen participeert aan de stijging. Het wordt dan ook interessant om te zien wanneer deze stelling niet meer opgaat. Of m.a.w. wanneer we beginnen vaststellen dat minder en minder aandelen deelnemen aan de stijging. Want in het verleden was dit vaak het signaal dat een trendommekeer voor de deur stond. Voor de S&P 500 hebben we twee grafieken geselecteerd : één grafiek op korte termijn en één grafiek op lange termijn. Beide grafieken hebben we afgezet tegen het aantal aandelen boven hun 200-daagsgemiddelde (KT) en 100-weeksgemiddelde (LT). Immers, aandelen die boven hun 200-daagsgemiddelde en 100-weeksgemiddelde noteren, zitten in een stijgende trend. En neerwaartse doorbraak door de gemiddelden wordt vaak als een verkoopsignaal geïnterpreteerd. Het is dan ook enigzins zorgwekkend om vast te stellen dat op de Amerikaanse beurs minder en minder aandelen participeren aan de hausse. Dit blijkt o.a. uit de divergentie tussen de S&P 500 (die nieuwe toppen maakt) en het aantal aandelen boven hun 200-daagsgemiddelde. De index gaat hoger maar minder en minder aandelen participeren aan deze hausse omdat ze door hun 200-daagsgemiddelde gezakt zijn.
S&P 500 vs % aandelen boven hun 200-daagsgemiddelde
Vanuit een langetermijnperspectief is de grafiek hieronder misschien nog wel belangrijker : want hier zien we de trend op lange termijn. En ook hier stellen we op dit ogenblik vast dat de S&P 500 hoger gaat maar dat onderhuids minder en minder aandelen participeren aan de hausse. Eénzelfde fenomeen zagen we in 2007…beleggers zijn dus gewaarschuwd en in 2015 blijft alvast extreme alertheid van het allergrootste belang !
S&P 500 vs % aandelen boven hun 100-weeksgemiddelde.