De lagere euro zorgt ervoor dat het exchange traded fund-landschap er totaal anders uit gaat zien voor beleggers die investeren in Europa. En dat beleggers dankbaar gebruikmaken van de ETF’s blijkt. Een ETF met ingebouwde valuta hedge staat nu namelijk op het punt om de meest populaire ETF voor Europa te worden. Zo heeft het WisdomTree Europe Hedged Equity Fund nu een marktkapitalisatie van 11,2 miljard dollar, meer dan 10 keer de omvang die het een jaar geleden had. Daarmee volgt het de Vanguard FTSE Europe ETF op de voet met een verschil van slechts 1,2 miljard, nadat het fonds sinds de start van het vierde kwartaal een instroom zag van 8 miljard dollar. De ETF is in het afgelopen jaar 14 procent gestegen, terwijl zijn concurrent zonder valutahedge juist 6 procent daalde. Europese aandelen hebben behoorlijk geprofiteerd van de stappen van de centrale bank om de rentes te verlagen en de economie van de regio te stimuleren met een opkoopprogramma van staatsobligaties. Maar het stimuleringsprogramma van de Europese Centrale Bank heeft de waarde van de euro naar het laagste punt in 11 jaar geduwd tegenover de Amerikaanse dollar, waar de Amerikaanse Federal Reserve de mogelijkheid overweegt om het monetaire beleid juist te verkrappen. ‘Dit soort fondsen is goed wanneer je een trend ziet in een valutamarkt en op een geschikte manier veilig mee wil bewegen met een dalende munt’, zei Andrew Wilinson, chief market analyst bij Interactive Brokers LLC tegen Bloomberg.

Populariteit ETF’s

De WisdomTree ETF wist al de marktkapitalisatie van een andere Europese aandelen tracker, zonder valutahedge, voorbij te streven: het iShares MSCI EMU ETF. De Stoxx Europe 600 Index is sinds de start van het vierde kwartaal 11 procent gestegen, tegenover een stijging van 7 procent voor de S&P 500. Afgelopen maand stroomde er een recordbedrag van 2,9 miljard dollar in het WisdomTree Europe Hedged Equity Fund, blijkt uit data van Bloomberg. De ETF trok een vergelijkbaar geldbedrag aan in het vierde kwartaal van vorig jaar. ‘Beleggers denken eraan om ETF’s met een valutahedge strategisch in ze zetten als kernpositie binnen hun portefeuilles’, zei Dodd Kittsley, hoofd ETF strategie bij Deutsche Asset & Wealth Management. ‘Door de valuta niet langer een rol te laten spelen, creëer je een valuta-neutrale positie.’ Lees alles over de Val van de euro!