Het lijkt erop dat ondanks de beste start van het jaar voor Duitse aandelen sinds 1975, de rally voor Duitse aandelen voorlopig nog niet voorbij is. Terwijl de Europese Centrale Bank deze week de eerste porties staatsobligaties opkoopt om de regio’s economie een boost te geven, lijken optiebeleggers zich weinig zorgen te maken om een eventuele daling van de Duitse DAX-index. De hedgingkosten zijn in 3 jaar niet zo goedkoop geweest. In de afgelopen 2 maanden bereikte de DAX meer dan 20 keer een nieuwe all time high, staan de waarderingen op het hoogste niveau in 5 jaar en weet Europa’s favoriete aandelenmarkt nog altijd nieuwe beleggers aan te trekken. Nu de economische groei de verwachtingen weet te overtreffen en de lagere euro de export doet stijgen, zegt Olgerd Eichler, van Mainfirst Bank tegenover Bloomberg, dat zelfs een daling van 5 procent hem niks zou doen.

Interesse in Duitse aandelen

‘Er is geen reden om je zorgen te maken om een kleine correctie’, zei Eichler. ‘Aandelen hebben nog steeds een enorme opwaartse potentie en de huidige interesse in Duitsland is dan ook goed te begrijpen. De DAX bevat veel bedrijven die of erg afhankelijk zijn van de economie, of erg kunnen profiteren van de lagere euro.’ Dat exporteurs goed gepositioneerd zijn om te profiteren van een lagere euro, heeft ervoor gezorgd dat onder andere Daimler, Volkswagen, BMW en Adidas binnen de DAX met minstens 20 procent zijn gestegen in 2015. Sommige beleggers wachten op de huidige niveaus liever af voordat ze instappen, volgens Christoph Ohme van Deutsche Asset & Wealth Management. ‘Na zo’n sterke stijging kan er een correctie plaatsvinden. Dat zou alleen maar gezond zijn’, vertelt Ohme. ‘Hoewel we verwachten dat correcties bescheiden en beheersbaar zullen blijven, denken we dat er meer aantrekkelijke niveaus zijn om in te stappen. Op de lange termijn blijven we echter positief.’ Hier zien wij momenteel kansen in de markten