Dankzij de financiële crisis is de handel wereldwijd scherp teruggevallen. Dit kan een van de redenen zijn dat de export vanuit opkomende markten zo zwak is, al is er geen duidelijke hoofdreden te noemen. Craig Botham, econoom opkomende markten bij Schroders vraagt zich af of nu er in de ontwikkelde markten sprake is van enig herstel, en of opkomende markten hiervan kunnen profiteren. De econoom wijst erop dat Europa en de Verenigde Staten al een langere tijd voor opkomende landen de belangrijkste exportregio’s zijn. Daarbij ziet Botham nu herstel in de export naar de Verenigde Staten, waar hij ziet dat met name de consumptie van duurzame goederen een rol speelt. De Schroders-econoom denkt dat opkomende markten ook kunnen profiteren wanneer de arbeidsmarkt in de Verenigde Staten verkrapt. Daarnaast ziet hij een duidelijke link tussen de investeringen die gedaan worden in de eurozone en de export vanuit emerging markets. Het herstel in Europa brengt dan ook wat lichtpuntjes aan de horizon voor exporteurs in opkomende landen, denkt Botham.

Export opkomende markten

In de afbeelding hiernaast is ook goed te zien dat in 2014 de export vanuit opkomende markten naar de Verenigde Staten, Azië en EMEA (Europe, Middle East & Africa) is geklommen doordat de consumptie van duurzame goederen toenam. Alleen de export naar Latijns Amerika (LatAm) is niet hersteld, maar zijwaarts bewogen in 2014. Latijns Amerika zal het voorlopig waarschijnlijk nog wel even zwaar houden, tenzij er een sprake is van een blijvend herstel van de grondstoffenprijzen, schrijft Botham in een note. Desondanks zal een verwacht groeiherstel in Europa en het verder aantrekken van de Amerikaanse arbeidsmarkt zich moeten vertalen in meer export vanuit Azië en Europa. ‘Op dit moment worden exporteurs echter gedwongen om hun prijzen te verlagen, en ze dragen zo bij aan deflatie van de wereldwijde economie. De relatie tussen ontwikkelde markten en opkomende markten is absoluut verzwakt, maar niet gebroken’, aldus Botham. 5 Zaken waar beleggers dit jaar rekening mee moeten houden