Je kunt niet zeggen dat David Kostin ons niet heeft gewaarschuwd voor het feit dat 2015 een saai jaar zou worden wat betreft de rendementen op de Amerikaanse aandelenmarkt. Waarom de aandelenmarkt momenteel dan zo saai is? David Kostin, strateeg bij Goldman Sachs, legt uit: ‘Deze week komt onze Sentiment Indicator uit op 42 op een schaal van 0 tot 100. Daarmee komt de indicator voor de negende achtereenvolgende week uit tussen de 30 en 60’, schreef hij. ‘Dit stabiele, neutrale sentiment bevestigt signalen die we zien in het lage handelsvolume en gesprekken met klanten. Allemaal suggereren ze dat de huidige omgeving voor aandelen simpelweg ‘saai’is.’

Rendementen aandelenmarkt

Het is zo saai dat, zoals Kostin schrijft ‘de spreiding van de aandelenrendementen blijft liggen rond de bodem van het laagste percentiel van de afgelopen 35 jaar.’ Het koersdoel dat Kostin heeft voor de Standard & Poor’s 500 voor het einde van het jaar belooft ook al weinig spannends voor de rest van 2015. Zijn koersdoel staat namelijk op 2100 punten. Waar het absoluut niet zo saai is op het moment is de obligatiemarkt. Daarnaast is het ook zeker niet saai in China, waar fondsmanagers met rendementen van 150 procent over de afgelopen 12 maanden, moeten uitleggen waarom ze zo dicht tegen de benchmark aanzitten. Daarnaast is de aandelenmarkt natuurlijk ook totaal niet saai in Europa, waar meerdere indices fors zijn gedaald de laatste weken. Zo is de Duitse DAX-index volgens Credit Suisse zelfs in een correctie terechtgekomen dankzij een daling van 10 procent. Het lijkt er dus op dat vooral de Amerikaanse aandelenmarkten zijwaarts bewegen en per saldo vrij weinig doen. Is het tijdperk van forse stijgingen en sensatiezucht over voor de Amerikaanse aandelenmarkt en wordt de zomer mogelijk nog saaier voor aandelen uit de regio? De tijd zal het leren. Maar als we Kostin mogen geloven stelt het in ieder geval weinig voor. Waar wij dit jaar kansen zien? Ontdek het hier!