Koper lijkt af te stevenen op een 7 jaar durende bear market, zo stelt Goldman Sachs in een rapport dat deze week is uitgebracht. In het rapport wordt korte metten gemaakt met het koersdoel voor de middellangetermijn. Ook het langetermijnkoersdoel is verlaagd. ‘Het is, in onze optiek, hoogst waarschijnlijk dat de vierjarige daling in de kopermarkt zal continueren tot ten minste 2018’, aldus de zakenbank in het rapport. Goldman Sachs heeft het koersdoel voor de 3, 6 en 12 maanden verlaagd:
- Koersdoel koper 3 maanden: $5.200 (was $5.500)
- Koersdoel koper 6 maanden: $4.800 (was $5.550)
- Koersdoel koper 12 maanden: $4.800 (was $5.200)
Ook voor de langere termijn verwacht Goldman Sachs niet dat de prijzen veel zullen herstellen. Voor 2017 en voor 2018 heeft de zakenbank nu een koersdoel van $4.500 per ton. Eerder hield de bank rekening met respectievelijk $7.000 en $8.000 per ton.
De koperprijs zit al sinds 2011 in een bear market. De prijs van koper werd altijd gezien als een goede graadmeter voor de economische ontwikkeling, omdat koper een zeer veelzijdig industrieel metaal is. Koper kan worden gebruikt voor het maken van auto’s, tot in het bouwen van huizen.
Koper is binnen het commodity-spectrum een van de metalen met de meeste blootstelling aan macro-economische ontwikkelingen. Een divergentie van monetair beleid, deflatie kan leiden tot lagere kosten voor het produceren van koper.
Ook China speelt mee in de daling van de koperprijs. Het land is de grootste afnemer van koper, maar nu het land bezig is om de economie te transformeren, is er minder vraag vanuit China. Dat drukt de prijzen sterk, aldus Goldman Sachs.