Om de economie van Groot-Brittannië te beschermen, trok de Bank of England begin deze maand een blik nieuwe monetaire maatregelen open. Een daarvan was de terugkeer van QE, het opkopen van obligaties met geld dat uit het niets wordt gecreëerd. Maar op de 2e dag liep het daar al fout. We gaan het niet te technisch maken, maar het komt in feite neer op dit: Voor het eerst sinds 2012 was de Britse centrale bank bereidt om obligaties te kopen van iedereen die ze kwijt wil aan de prijs die ze ervoor willen hebben. Op de eerste dag waren er 3,63 meer verkopers dan het aantal obligaties dat de BOE wou kopen. Maar op de 2e dag liep het verkeerd. Waar het op de eerste dag nog ging over obligaties met een looptijd tussen 3 en 7 jaar, verhoogde de Bank of England de duurtijd op de 2e dag tot boven 15 jaar. De BOE was bereid £1,17 miljard obligaties te kopen aan eender welke prijs. Maar er daagden slechts £1,118 miljard verkopers op. Er waren op de 2e dag dus slechts 0,96 kopers per obligatie die de Bank of England wou opkopen … tegen eender welke prijs!
Kan QE nog een succes worden?
Waarnemers bevestigen dat de markt voor Britse overheidsobligaties met een duurtijd boven 15 jaar een moeilijke markt is, maar dat er al onvoldoende verkopers zouden zijn op de 2e dag, is toch een grote verrassing. De Bank of England wil de komende 6 maanden de overheidsobligaties op zijn balans opblazen van £60 miljard naar £435 miljard. Wanneer de 2e dag van de operatie een goede indicatie blijkt te zijn, is de kans groot dat het hier niet in zal slagen. Het gebeurt al eens dat er niet voldoende interesse is wanneer de schatkist nieuwe obligaties uitgeeft, maar dat een centrale bank faalt in zijn poging om obligaties over te kopen tegen eender welke prijs, is toch een verrassing van formaat. Bron: Zerohedge