Kepler Cheuvreux heeft het koersdoel voor Arcadis verlaagd, vanwege lagere winsttaxaties voor de komende jaren. Dit schreef analist Andre Mulder dinsdag. Arcadis maakte vorige week kwartaalresultaten bekend. Er bestonden volgens de marktvorser vooraf vooral zorgen over de organische groei, maar het bleek dat deze keer vooral de marges, met name in Brazilië en Amerika, tegenvielen. Het orderboek bleek daarentegen weer te zijn gegroeid. Terwijl in het vierde kwartaal de omzet autonoom 4 procent daalde en het orderboek 7 procent zakte, was het volgens de analist een verrassing dat de bruto-omzet in de eerste drie maanden organisch met slechts 3 procent is afgenomen. Alles bij elkaar genomen heeft Mulder besloten om zijn winstverwachtingen voor de jaren 2016 tot en met 2018 te verlagen met gemiddeld 17 procent. Het koersdoel is teruggebracht van 19 euro naar 17 euro. De analist heeft zijn verwachtingen voor de organische groei voor deze jaren ongewijzigd gelaten. De operationele resultaten van Arcadis waren in het eerste kwartaal vooral gedaald door margedruk in Brazilië en de Verenigde Staten. Volgens Mulder werden in Brazilië sommige projecten stop gezet tijdens de uitvoering, waarna Arcadis geen uren in rekening kon brengen. In Amerika was het volgens de marktvorser teleurstellend dat de margedruk bleef aanhouden. Mulder denkt dat de druk op de marges in Brazilië zou kunnen afnemen, maar voor Amerika heeft hij zijn taxaties verlaagd. Kepler Cheuvreux ging er eerder nog vanuit dat Arcadis dit jaar in staat zou zijn om het gerapporteerde bedrijfsresultaat (EBITA) met 8 procent te verhogen, maar nu is deze verwachting bijgesteld naar een daling van 5 procent. Een herstel zal volgens de analist pas in 2018 mogelijk zijn. Mulder handhaaft zijn koopadvies. Op een fractioneel hoger Damrak noteerde het aandeel Arcadis aan het begin van de middag 0,2 procent hoger op 14,68 euro. Door: ABM Financial News. Info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999 © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.