Berenberg is woensdag gestart met het volgen van ASR met een koopadvies en een koersdoel van 21,20 euro.
De analisten benadrukten de sterke kapitaalpositie en het aantrekkelijk en houdbaar rendement van de verzekeraar.
Hoewel de levensverzekeringenmarkt in Nederland krimpt en die voor schadeverzekeringen maar matig groeit, is de groep winstgevend en behaalt de onderneming hogere rendementen dan Nederlandse sectorgenoten.
ASR profiteert volgens Berenberg van een gediversifieerde portefeuille, wat flinke kortingen op de kapitaaleisen oplevert onder het Solvency II-toezichtsregime. ASR heeft mede daardoor een sterke balans met weinig schulden, wat volgens Berenberg een essentiële voorwaarde is voor beleggers in Nederlandse verzekeraars. De verzekeraar gebruikt het conservatieve standaardmodel voor de berekening van zijn kapitaalbuffer, waarbij de Solvency II-ratio van 185 procent volgens de analisten op een aantal onderdelen zeer voorzichtig wordt berekend.
De analisten zien goede kansen voor ASR bij een versnelling van de consolidatie in de Nederlandse verzekeringsmarkt, aangezien veel andere verzekeraars met een kapitaaltekorten kampen. ASR deed reeds een aantal kleine overnames. Mochten verdere overnames uitblijven, dan rekent Berenberg op teruggave van overtollig kapitaal aan aandeelhouders.
Het aandeel ASR Nederland sloot dinsdag op een nipt lager Damrak op 17,22 euro, circa 10 procent onder de introductieprijs na de beursgang.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
