(ABM FN-Dow Jones) Basic-Fit heeft in het afgelopen jaar conform de eigen verwachting gepresteerd en profiteerde van een snellere uitrol van nieuwe clubs. Dit verwachten analisten van Morgan Stanley en Berenberg in aanloop naar de jaarcijfers van de uitbater van fitness-clubs, die donderdag voorbeurs verschijnen.
Volgens de marktvorsers van Morgan Stanley realiseerde Basic-Fit in 2016 een omzet van 261 miljoen euro en een bedrijfsresultaat (EBITDA) van 80 miljoen euro, hetgeen een stijging op jaarbasis zou betekenen van respectievelijk 30 en 33 procent. Met deze cijfers zou de uitbater van fitness-clubs conform de eigen verwachting van 260 miljoen en “minstens” 80 miljoen euro presteren. De winst per aandeel kan volgens Morgan Stanley stijgen met bijna 46 procent naar 0,36 euro.
De analisten merkten op dat Basic-Fit over de eerste negen maanden van 2016 een omzet rapporteerde van 189 miljoen euro, hetgeen zou betekenen dat het bedrijf in het vierde kwartaal een omzet heeft geboekt van 72,8 miljoen euro.
De nettoschuld komt naar verwachting van Morgan Stanley uit op 175 miljoen euro.
Nieuwe clubs
Volgens analisten van Berenberg profiteerde Basic-Fit in het afgelopen jaar van een snellere uitrol van nieuwe clubs, al nemen de investeringen per nieuwe club wel iets toe.
Morgan Stanley verwacht dat Basic-Fit in het afgelopen jaar 75 nieuwe clubs heeft geopend, in lijn met de bij de resultaten over het derde kwartaal aangepaste verwachting van het bedrijf zelf. Dit impliceert de opening van 25 nieuwe clubs in het vierde kwartaal. De grootste groei vond in het afgelopen jaar in Frankrijk plaats.
Wel merkten de marktvorsers op dat Basic-Fit in januari liet weten al 419 clubs open te hebben ultimo 2016, tegenover 338 eind 2015, een groei van 81 clubs. Hierdoor kan de omzet volgens Morgan Stanley mogelijk hoger uitvallen dan gedacht. Evenwel zou zich dat volgens analisten niet vertalen in een hogere EBITDA in verband met kosten gerelateerd aan de opening van de clubs en het feit dat de omzetten bij nieuwe clubs in het begin nog laag zijn.
Outlook
Voor het lopende jaar verwacht Morgan Stanley een omzet van 326 miljoen euro, een EBITDA van 107 miljoen euro en een winst per aandeel van 0,60 euro, waarbij er 75 nieuwe clubs geopend gaan worden. De marktvorsers sluiten niet uit dat Basic-Fit in 2017 circa 100 clubs zal openen, hetgeen de winst per aandeel met 12 procent kan stuwen.
Berenberg blijft verder positief over het feit dat Basic-Fit binnen een decennium de onbetwiste marktleider in fitnessclubs is geworden in Nederland en België, met een marktaandeel van meer dan 50 procent, en verwacht dat dit succesverhaal op de middellange termijn kan worden herhaald in Frankrijk en Spanje, waar nog weinig budget-fitnessclubs voet aan de grond hebben gekregen.
Morgan Stanley heeft een Overwogen advies op Basic-Fit, terwijl Berenberg een koopadvies hanteert met een koersdoel van 20,50 euro. Op een rood Damrak koerste het aandeel woensdag 0,3 procent lager op 16,76 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
