(ABM FN) De Amerikaanse geldmarkt is voor het eerst in de geschiedenis beginnen speculeren op negatieve rentes in de VS. Dit zegt Mathias Janssens, Financial Markets Researcher bij KBC op basis van bewegingen in de Amerikaanse geldmarkt gisteren.
De beweging is opvallend omdat de Amerikaanse centrale bank het nut niet inziet van negatieve rentes en Fed-voorzitter Powell negatieve rentes in maart nog wegzette als voor de VS ongeschikt monetair beleid.
Mathias Janssens wijst echter op de zogenaamde Fed Funds future curve die de marktverwachting geeft over het toekomstig rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank. Die curve dook gisteren voor de eerste maal in de geschiedenis onder 0 procent.
“Investeerders gaan meer bepaald uit van een negatieve rente vanaf eind dit jaar doorheen 2021” aldus de onderzoeker. “We moeten de zaken wel niet dramatiseren. Het gaat voorlopig nog om een uiterst minieme min 0,03 procent. Maar we vinden de symboliek wel van een heel andere grootteorde” aldus de onderzoeker.
Janssens ziet ook een link met het sterke herstel van de Amerikaanse aandelenmarkten. “Die rally steunde vooral op een verhoopte heropstart van de economie nadat het coronavirus die quasi lam legde en op de perceptie van een onuitputtelijke bailoutcapaciteit door de overheden” aldus Janssens.
“Maar de terugkeer naar normaal, hoe gradueel ook, gaat onvermijdelijk gepaard met het risico op een nieuwe golf van besmettingen. De herintroductie van de quarantainemaatregelen dringt zich in zo’n geval op en we mogen daarbij gerust aannemen dat die nóg strenger zullen zijn” aldus Janssens.
En dat is volgens Janssens waar de Amerikaanse geldmarkt met de beweging van gisteren misschien op anticipeert. Vooral het tijdsbestek van negatieve rentes tussen eind 2020 en 2021 is frappant volgens de onderzoeker.
“Wat immers met de koude wintermaanden in het vierde kwartaal en begin 2021? De evolutie van het virus is uiteraard koffiedik kijken. Maar dat verhindert niet dat bij sommige beleggers stilaan het idee van een tweede lockdown nestelt” volgens de onderzoeker.
Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.