(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft het koersdoel van ING verhoogd van 8,00 naar 8,40 euro, met handhaving van het koopadvies. Dat bleek maandag uit een rapport van de zakenbank.
ING is één van de sterkst gekapitaliseerde banken, met een buffer die nu nog slechts 120 basispunten lager is dan die van KBC, maar dat komt niet tot uitdrukking in de waardering, stellen de analisten.
Waar KBC op 1,2 keer de boekwaarde wordt verhandeld, gaat ING voor slechts de helft van de waarde over de toonbank, net als het veel zwakker gekapitaliseerde BNP Paribas.
Berenberg voorziet dat deze onderwaardering, die zou neerkomen op een korting ten opzichte van BNP van 40 procent en ten opzichte van KBC van 50 procent, zal afnemen.
De analisten zijn te spreken over de aangekondigde update over het dividendbeleid bij de derdekwartaalcijfers. Dat dit is gepland voordat het verbod op uitkeringen door de ECB afloopt, getuigt volgens Berenberg van veel vertrouwen. De analisten verwachten een pay-out ratio van 50 procent, wat bij de huidige koers een rendement van 7 procent zou geven in 2021. Het dividend kan worden aangevuld met aandeleninkopen of speciale dividenden, voorspellen de analisten.
Verder denkt Berenberg dat ING veel onzekerheid heeft weggenomen door zo veel voorzieningen voor slechte leningen te nemen in de eerste helft van het jaar, dat de bank kan beloven dat dit in het tweede halfjaar minder zal zijn. Veel beleggers vreesden een piek in de tweede helft van 2020 vanwege de coronacrisis.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.