(ABM FN-Dow Jones) Citi Research heeft een voorkeur voor Heineken boven concurrent AB InBev. Dit bleek woensdag uit een rapport van de Amerikaanse zakenbank.
Citi verhoogde het advies voor Heineken van Neutraal naar Kopen, terwijl het advies voor AB InBev juist werd verlaagd van Kopen naar Neutraal. Wel gingen de koersdoelen voor beide aandelen omhoog. Voor Heineken van 77,00 naar 104,00 euro en voor AB InBev van 55,00 naar 62,00 euro.
Het aandeel Heineken leverde in de afgelopen periode een sterke prestatie, “maar er zit nog meer in het vat”, aldus de zakenbank. Volgens Citi is de analistenconsensus voor Heineken te laag en een opwaartse bijstelling zal het aandeel goed doen, net als de strategische update die de Amsterdamse brouwer begin volgend jaar geeft. Volgens de analisten van Citi onderschat de markt het opwaartse margepotentieel van Heineken.
Ook het aandeel AB InBev heeft het volgens Citi goed gedaan. En de brouwer neemt de juiste beslissingen en voert deze ook goed uit, vinden de analisten. Een aantal opkomende markten zal echter volatiel blijven in 2021 en 2022, waarschuwde de bank. Een valutaire tegenwind in deze landen zal de brutomarge van AB InBev drukken, verwacht Citi. Daarbij zal de schuldratio van de brouwer pas in 2023 of mogelijk pas in 2024 op 3,0 uitkomen. Dat maakt de brouwer kwetsbaar, menen de analisten. Dollarzwakte of het snijden in het dividend kunnen de schuldverlaging versnellen, maar een dividendverlaging is een mes dat aan twee kanten snijdt, waarschuwde Citi.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
